周三(5月15日)歐市早盤，現(xiàn)貨黃金維持日內(nèi)反彈走勢，金價目前位于2363美元/盎司附近。由于美元走軟，黃金價格周三走高。此外，黃金需求增長和地緣政治緊張局勢也推高貴金屬價格。盡管如此，美聯(lián)儲官員的鷹派言論，包括主席鮑威爾(Jerome Powell)建議在更長時間內(nèi)維持高利率，可能會在短期內(nèi)拖累金價下跌。
周三，投資者將消化美聯(lián)儲在下一次利率決策中將考慮的最重要數(shù)據(jù)之一：美國4月CPI數(shù)據(jù)。盡管這一數(shù)據(jù)仍可能讓美聯(lián)儲感到不安，但市場樂觀地預計，相較于今年前3個月，4月的通脹趨勢可能將變得“明朗”。
市場預計4月整體CPI通脹同比增速為3.4%，較3月份的3.5%略有放緩，環(huán)比增速預計將為0.4%，與3月持平。
在剔除波動較大的食品和天然氣成本的“核心通脹”上，4月核心CPI同比增速預計將上漲3.6%，較3月份的3.8%有所放緩，環(huán)比增速將由3月的0.4%放緩至0.3%。由于住房和保險、醫(yī)療等核心服務的成本上升，美國核心通脹率一直居高不下。
今夜通脹有望傳來好消息?
華爾街將仔細研究本份CPI報告，尋找通脹狀況將持續(xù)多久的跡象。最近幾天的信心調(diào)查顯示，消費者對通脹的預期有所上升，美聯(lián)儲認為這是抑制物價壓力的關鍵。
一個關鍵焦點將是住房通脹，因為其占CPI權重的三分之一左右。美聯(lián)儲官員一直寄希望于租賃市場壓力的緩解，并認為2023年出現(xiàn)的強勁反通脹進程將在今年再次出現(xiàn)，但到目前為止，這些跡象都沒有出現(xiàn)。
曾在美國勞工統(tǒng)計局和紐約聯(lián)儲擔任高級官員的康奈爾大學工業(yè)與勞工關系學院資深經(jīng)濟學家Erica Groshen說，“住房通脹放緩得越慢，通脹通向美聯(lián)儲2%目標的道路就越長，我們沒有看到房地產(chǎn)市場出現(xiàn)任何大的變化，所以我真的看不出房地產(chǎn)市場的反應與過去有什么不同?！?/p>
住房成本的關鍵組成部分被稱為業(yè)主等效租金，其3月份同比增長5.9%，低于2023年4月超過8%的峰值，但仍遠高于對應核心通脹為2%的水平。
美聯(lián)儲官員早些時候提出了要關注“超級核心通脹”，該指標著眼于不包括食品、能源和住房服務的服務成本，但Groshen表示，這一標準現(xiàn)在可能不再適用。他說：
“美聯(lián)儲在這方面不能落后于形勢，這一點非常重要，所以我認為這將使美聯(lián)儲在降低利率方面更加謹慎。我不認為這足以讓他們加息，但這可能會讓他們更加謹慎。”
不過，在住房通脹之外，其他通脹分項可能會傳來好消息。美國銀行經(jīng)濟學家Stephen Juneau和Michael Gapen上周在給客戶的一份報告中寫道，在汽油價格上漲的推動下，能源價格上漲預計將使“整體CPI數(shù)據(jù)相對堅挺”。他們指出，“好消息是，5月份汽油價格有所下跌，原因是油價上漲面臨的地緣政治風險暫時有所緩解。因此，短期內(nèi)進一步加息的前景已變得不太可能?！?/p>
今年3月，美國勞工統(tǒng)計局指出，機動車保險以及機動車維護和維修等核心服務價格大幅上升，但經(jīng)濟學家普遍預計，這種趨勢將會逆轉。Juneau和Gapen表示，“我們預計4月汽車保險和維修價格漲幅將放緩，3月這兩項價格均出現(xiàn)飆升?！?/p>
摩根士丹利補充稱，除了汽車保險通脹趨弱外，租金和醫(yī)療保健領域的通縮趨勢也應有所改善。摩根士丹利首席經(jīng)濟學家Diego Anzoategui上周在給客戶的一份報告中寫道：
“勞動力市場降溫，新租賃數(shù)據(jù)疲弱，表明租金通脹進一步放緩。這幾個月和未來幾個月似乎是房租上漲的重要月份。我們還預計，在醫(yī)療保險價格下降的推動下，醫(yī)療保健行業(yè)的增長將略有放緩。”
今夜恐將決定美聯(lián)儲年內(nèi)降息次數(shù)
今年以來，美國通脹率一直高于美聯(lián)儲2%的目標。美聯(lián)儲官員將通脹降至2%的道路歸類為“崎嶇不平”。
值得注意的是，美聯(lián)儲青睞的通脹指標，即所謂的核心PCE物價指數(shù)仍然特別具有粘性。3月份核心PCE同比增速穩(wěn)定在2.8%，與2月份持平，比分析師的預期高出0.1%。
投資者現(xiàn)在預計，2024年美聯(lián)儲將降息一到兩次，每次降息的幅度為25個基點，低于今年年初預期的降息六次。芝商所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，截至周二，市場預計美聯(lián)儲在9月會議上開始降息的可能性在50%附近。
除了鮑威爾，本周出場的諸多美聯(lián)儲官員也均穩(wěn)站在“更高更久”陣營。周一，美聯(lián)儲副主席杰斐遜呼吁在通脹顯示出進一步緩和跡象之前保持利率穩(wěn)定;克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，美聯(lián)儲在等待物價壓力進一步緩解的證據(jù)之際，維持利率不變是合適的?？八_斯城聯(lián)儲主席施密德認為，利率可能會在一段時間內(nèi)保持高位。
蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)利率策略師Ian Lyngen和Vail Hartman表示，如若周三核心通脹率意外上升，其影響“將延續(xù)到2024年下半年，因為這將大大推遲美聯(lián)儲降息計劃的開始。”“如果第二季度的通脹情況與第一季度一樣，那么FOMC可能要到2025年才能降息?！?/p>
但值得注意的是，若CPI完全符合市場預測，但也仍將過高，恐難以成為美聯(lián)儲迅速降息的理由。Ameriprise的Anthony Saglimbene表示，“投資者預計通脹率將在4月份放緩。即使幅度很小，市場也在尋找進一步的證據(jù)，證明通脹的下行趨勢仍然完好無損，而且重要的是，通脹真的沒有出現(xiàn)掉頭走高的過程?！?/p>
然而，摩根士丹利仍然“看好美聯(lián)儲今年將降息三次”。它預計美聯(lián)儲將于9月進行首次降息，隨后在11月和12月再降息兩次。該行預測說：
“未來的通脹數(shù)據(jù)將趨于疲軟，從2024年下半年開始的反通脹進程將加速，這為美聯(lián)儲提供了所需的信心，即通脹正在持續(xù)向目標邁進。
黃金最新技術分析
FXStreet分析師Lallalit Srijandorn稱，周三目前為止黃金價格呈上漲趨勢。從黃金四小時走勢圖來看，由于金價守在關鍵的100周期指數(shù)移動平均線(EMA)上方，黃金保持其積極立場不變。14日相對強弱指數(shù)(RSI)位于60.70的看漲區(qū)域，暗示金價阻力最小的路徑是上行。
上行方面，Srijandorn指出，若黃金獲得后續(xù)買盤，并突破5月10日高點2378美元/盎司，這可能為金價反彈至2400美元/盎司心理關口附近的下一個主要阻力位掃清道路。
一旦金價決定性地攻克2400美元/盎司，金價將瞄準2432美元/盎司附近的歷史高點，并向2500美元/盎司整數(shù)關口前進。
下行方面，Srijandorn補充道，金價關鍵支撐位將出現(xiàn)在2325-2330美元/盎司區(qū)域，代表下行趨勢通道的下限、100周期EMA和5月13日低點。
【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 待定 國內(nèi)成品油將開啟新一輪調(diào)價窗口
② 20:30 美國4月未季調(diào)CPI年率
③ 20:30 美國4月季調(diào)后CPI月率
④ 20:30 美國4月零售銷售月率
⑤ 20:30 美國4月季調(diào)后核心CPI月率
⑥ 20:30 美國4月未季調(diào)核心CPI年率
⑦ 20:30 美國5月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)
⑧ 22:00 美國5月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)
⑨ 22:00 美國3月商業(yè)庫存月率
⑩ 22:30 美國至5月10日當周EIA原油庫存
? 22:30 美國至5月10日當周EIA庫欣原油庫存
? 22:30 美國至5月10日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存
? 次日03:20 美聯(lián)儲理事鮑曼在一場區(qū)塊鏈峰會上發(fā)表講話
