美聯(lián)儲(chǔ)懷疑通脹下降的預(yù)期越來(lái)越高，美元指數(shù)持續(xù)保持強(qiáng)勁，在亞洲引起貨幣大貶值浪潮，印度盧比星期二跌至歷史最低點(diǎn)。印尼介入市場(chǎng)支持印尼盾，韓國(guó)罕見(jiàn)地發(fā)出警告，稱韓圓匯率過(guò)低。

當(dāng)然，最倒霉的還是日元。日元兌美元不斷跌至歷史新低，人們普遍猜測(cè)日本金融當(dāng)局可能隨時(shí)干預(yù)匯市。

過(guò)去一個(gè)月，日本金融官員一直在發(fā)出警告，并暗示他們將準(zhǔn)備介入。但就是沒(méi)行動(dòng)，即便日元匯率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)前年日本政府采取行動(dòng)的水平。

有人猜測(cè)，日本似乎不愿意干預(yù)，因?yàn)槿赵壳坝捎谝恍┗久嬉蛩囟呷酰热缑绹?guó)的利率上升。如果金融當(dāng)局在這個(gè)時(shí)候突然干預(yù)，例如，日元可能會(huì)上升到140日元的水平，但美國(guó)和日本之間的利率差異可能會(huì)導(dǎo)致日元最終回到目前的水平。

實(shí)際上，日本在等待美國(guó)的同意，就在近期，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫與日本金融官員談了日元的問(wèn)題。

美國(guó)態(tài)度明確了——承認(rèn)日本對(duì)最近日元大幅貶值的嚴(yán)重關(guān)切，雖然沒(méi)明說(shuō)但意味著美國(guó)將容忍對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)。

再有，2022年日本行動(dòng)的之前，正值IMF秋季會(huì)議，當(dāng)時(shí)也是日本求助美國(guó)，聲明和現(xiàn)在的差不多。當(dāng)下是IMF春季會(huì)議，日本拿到美國(guó)的“核準(zhǔn)書”以后，大概用不了多久就會(huì)行動(dòng)。

再舉個(gè)例子，美國(guó)對(duì)日元的影響。1998年年中，當(dāng)日元因日本銀行虧損不斷增加而暴跌時(shí)，時(shí)任美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)羅伯特?魯賓與日本政府一道買入日元。

美國(guó)親自下場(chǎng)以后，還派官員專門去了日本，進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)改革，然后日元匯率菜逐步進(jìn)入平穩(wěn)狀態(tài)。

如今美國(guó)不再親自參與(沒(méi)錢)，只需要口頭同意，但肯定有附加條件，這些必然不在聯(lián)合聲明中。

但其實(shí)內(nèi)容很簡(jiǎn)單，因?yàn)槊绹?guó)現(xiàn)在不確定通脹下降會(huì)不會(huì)反彈，甚至降不到2%的水平，美聯(lián)儲(chǔ)的降息不確定性越來(lái)越大，尤其是今年，因此日元在今年可能會(huì)有長(zhǎng)期貶值的情況出現(xiàn)，美國(guó)之所以同意就是因?yàn)橹兰幢闳毡拘袆?dòng)，大趨勢(shì)也扭轉(zhuǎn)了。

對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，日元貶值是資本需要，這個(gè)觀點(diǎn)我已經(jīng)在多篇文章中提到了，華爾街在日本撈金還在繼續(xù)(步驟之一就是大肆做空日元)，等到收手的時(shí)候，美國(guó)會(huì)讓日元升值，以此讓美國(guó)資本在流入本土的時(shí)候有更多的錢。

看一組數(shù)據(jù)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)客的日元凈空頭倉(cāng)位為2007年6月以來(lái)最大，為1986年日?qǐng)A期貨合約推出以來(lái)最大倉(cāng)位之一。

在截至4月9日的一周內(nèi)，CFTC基金將日?qǐng)A凈空頭頭寸增加至162151份合約，為17年來(lái)最大凈空頭頭寸。以美元計(jì)算，這是一筆134億美元的對(duì)日元杠桿押注，是自2018年2月以來(lái)最大的一次。

需要注意的是，市場(chǎng)有人認(rèn)為日本加息可能會(huì)使日元有長(zhǎng)期升值預(yù)期，這個(gè)觀點(diǎn)肯定是不對(duì)的，從根本上上去思考，日本加息目的是限制通脹，而日本在“失去多年”以后，工資增長(zhǎng)乏力，必須抑制通脹，目的是穩(wěn)住國(guó)內(nèi)民眾情緒。

要知道，即使加息日本利率依然極低，因此不會(huì)有所謂的對(duì)日元長(zhǎng)期升值預(yù)期出現(xiàn)，畢竟日元只是美元的“附庸”。