周四(1月4日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)2040美元/盎司附近。周三(1月3日)，因美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，加之美聯(lián)儲會(huì)議紀(jì)要暗示美聯(lián)儲不會(huì)很快降息，美元指數(shù)周三升至兩周高點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金日日內(nèi)高點(diǎn)暴跌逾35美元，盤中一度跌至2030美元/盎司附近。
現(xiàn)貨黃金結(jié)算價(jià)收跌0.85%，收報(bào)2041.39美元/盎司。COMEX 2月黃金期貨結(jié)算價(jià)收跌1.5%，收報(bào)2042.8美元/盎司。
美聯(lián)儲發(fā)布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲官員對于是否降息仍存在分歧。會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員們與會(huì)者認(rèn)為通脹上行風(fēng)險(xiǎn)減弱，承認(rèn)預(yù)測顯示到2024年底前將降息。幾乎所有的參與者都表示，他們的基準(zhǔn)預(yù)測表明，鑒于其通脹預(yù)測有所改善，到2024年底，降低聯(lián)邦基金利率是合適的。然而，與會(huì)者還指出，其通脹預(yù)測伴隨著異常的高度不確定性，某種經(jīng)濟(jì)狀況下，進(jìn)一步加息可能是合適的。一些人還指出，利率維持在當(dāng)前值水平時(shí)間比他們目前預(yù)期的要長。與會(huì)者普遍強(qiáng)調(diào)在做出貨幣政策決定時(shí)保持謹(jǐn)慎和依賴數(shù)據(jù)的做法的重要性，并重申在通脹明顯朝著目標(biāo)持續(xù)下降之前，政策在一段時(shí)間內(nèi)保持限制性立場是合適的。
分析師Chris Anstey表示，“我想強(qiáng)調(diào)一下這種觀點(diǎn)，即保持“限制性立場”并不排除降低利率的可能性。鮑威爾上個(gè)月說過有兩種可能的降息方案，其中之一因?yàn)榻?jīng)濟(jì)正在回歸正常而降息，另外一種是出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退而(被迫)采取降息。換句話說，在經(jīng)濟(jì)真正恢復(fù)‘正?！?，即使開始降息，貨幣政策也仍然始終具有一定的限制性。因此，我們應(yīng)該對會(huì)議紀(jì)要中關(guān)于需要‘一段時(shí)間內(nèi)采取限制性立場’的評論持保留態(tài)度，這種立場并不一定真正能阻止降息?！?/p>
“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos撰文稱，一部分官員認(rèn)為隨著供應(yīng)鏈和勞動(dòng)力市場從與疫情相關(guān)的中斷中恢復(fù)過來，抗擊通脹最容易的部分已經(jīng)完成。這就要求美聯(lián)儲將利率維持在高于抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需的水平即可。也有人認(rèn)為供應(yīng)方面的改善有可能繼續(xù)下去，但核心商品價(jià)格有可能出現(xiàn)反彈(暗示或需進(jìn)一步加息)。不過由于通脹和工資增長放緩，近幾個(gè)月來美國的經(jīng)濟(jì)前景已相當(dāng)明朗。這將為美聯(lián)儲提供更多空間，即美聯(lián)儲可以在經(jīng)濟(jì)疲軟超出官員預(yù)期時(shí)迅速降低利率，而且即使經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張沒有停滯，也仍可能為美聯(lián)儲降息打開大門。
美聯(lián)儲(Fed)公布12月會(huì)議紀(jì)要后，金價(jià)在周三最后一個(gè)小時(shí)下跌，但該紀(jì)要并未給出任何鴿派暗示。因此，美元恢復(fù)上行并創(chuàng)出11日新高，然后有所回落。
另一方面，如果就業(yè)增長大幅低于市場預(yù)期，2024 年貨幣寬松的押注將在很大程度上得到驗(yàn)證。這種情況將對收益率和美元施加下行壓力，為黃金恢復(fù)上行創(chuàng)造有利條件。
就背景而言，債券收益率在過去幾個(gè)交易日大幅走高，10 年期國債收益率在上個(gè)月跌破 3.80% 后，距離重新回到 4.0% 的心理水平已經(jīng)很近了。美國職位空缺和ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)一度帶動(dòng)美債收益率走高，但會(huì)議紀(jì)要發(fā)布后下跌。周三(1月3日)紐約尾盤，美國10年期基準(zhǔn)國債收益率跌2.64個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.9031%，于美國職位空缺和ISM制造業(yè)指數(shù)發(fā)布后刷新日高至4.0083%，為自去年12月14日以來首次，隨后震蕩下行，于美聯(lián)儲會(huì)議紀(jì)要發(fā)布后跌至日低3.8918%。2年期美債收益率跌0.41個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.3160%，職位空缺等數(shù)據(jù)發(fā)布后漲至日高4.3803%，會(huì)議紀(jì)要發(fā)布后也跌至日低4.3098%。20年期美債收益率跌3.35個(gè)基點(diǎn)，30年期美債收益率跌1.85個(gè)基點(diǎn)。3年期美債收益率跌1.72個(gè)基點(diǎn)，5年期美債收益率跌2.24個(gè)基點(diǎn)，7年期美債收益率跌2.60個(gè)基點(diǎn)。三個(gè)月期國庫券/10年期美債收益率利差跌3.829個(gè)基點(diǎn)，報(bào)-149.766個(gè)基點(diǎn)。02/10年期美債收益率利差跌3.630個(gè)基點(diǎn)，報(bào)-42.104個(gè)基點(diǎn)。美國10年期通脹保值國債(TIPS)收益率跌2.26個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.6922%，脫離職位空缺等數(shù)據(jù)發(fā)布后漲至的日高1.7868%。
雖然黃金保持了建設(shè)性的走勢，但上漲軌跡不會(huì)是線性的，從而在更廣泛的上漲趨勢中留下了小幅修正的空間。無論如何，當(dāng)本周晚些時(shí)候美國勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新就業(yè)報(bào)告時(shí)，我們將對其前景有更清晰的了解。
交易者應(yīng)密切關(guān)注非農(nóng)就業(yè)調(diào)查，尋找有關(guān)勞動(dòng)力市場健康狀況的線索。也就是說，如果招聘依然強(qiáng)勁，利率預(yù)期可能會(huì)轉(zhuǎn)向更加鷹派的方向，從而加強(qiáng)收益率和美元的復(fù)蘇。這對黃金來說將是一個(gè)利空的結(jié)果。
在2023年金價(jià)大幅上漲之后，許多專家表示，這種避險(xiǎn)資產(chǎn)2024年可能會(huì)創(chuàng)下歷史新高。
盛寶銀行的Ole Hansen表示：“繼2023年表現(xiàn)出人意料的強(qiáng)勁表現(xiàn)之后，我們預(yù)計(jì)2024年金價(jià)將進(jìn)一步上漲，這三者的推動(dòng)因素包括追逐對沖基金、央行繼續(xù)堅(jiān)定購買實(shí)物黃金，以及ETF投資者的新需求。”
摩根大通預(yù)計(jì)，由于美聯(lián)儲降息，金價(jià)將在今年年中開始出現(xiàn)“突破性反彈”。該銀行預(yù)計(jì)金價(jià)將觸及2300美元/盎司的高點(diǎn)。與此同時(shí)，瑞銀預(yù)計(jì)，如果降息的話，到今年年底金價(jià)將達(dá)到2150美元/盎司。
“如果確實(shí)出現(xiàn)無法著陸的情況，最初可能對黃金構(gòu)成挑戰(zhàn)。雖然積極的經(jīng)濟(jì)增長將支持消費(fèi)者需求，而通脹上升將增加對沖的需求，但利率上升和美元走強(qiáng)的結(jié)合可能會(huì)造成拖累，就像2023年9月那樣，”世界黃金協(xié)會(huì)在報(bào)告中表示?！暗绻浽俅物j升，可能會(huì)引發(fā)更強(qiáng)烈的貨幣反應(yīng)——讓我們重新陷入未來硬著陸的恐懼，并有充分理由進(jìn)行戰(zhàn)略性黃金配置。”
盡管許多專家看好黃金，但一些專家建議謹(jǐn)慎行事。合眾銀行資產(chǎn)管理集團(tuán)高級投資策略總監(jiān)Rob Haworth上個(gè)月在接受采訪時(shí)指出，較低的利率以及投資者對美聯(lián)儲降息的希望推動(dòng)了金價(jià)的飆升。Haworth表示：“對于看漲黃金投資者來說，一個(gè)關(guān)鍵問題是這些趨勢能否持續(xù)。美國經(jīng)濟(jì)仍在增長，而且?guī)缀鯖]有跡象表明美聯(lián)儲即將考慮降息，這可能會(huì)削弱近期對黃金的熱情。”
Opimus首席執(zhí)行官Octavio Marenzi也警告投資者，在看到近期金價(jià)飆升后，不要盲目押注黃金。
美元技術(shù)分析：短期指標(biāo)獲得牽引力，前景仍然脆弱
FXStreet分析師Patricio Martín表示，美元指數(shù)的相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)處于正值區(qū)域且斜率為正值，表明美元指數(shù)的買盤勢頭正在增強(qiáng)，表明買家可能會(huì)繼續(xù)推高貨幣指數(shù)價(jià)格。移動(dòng)平均線收斂分歧(MACD)的綠色柱不斷上升，強(qiáng)化了這一點(diǎn)，表明市場正在轉(zhuǎn)向看漲區(qū)域。
然而，正如簡單移動(dòng)平均線(SMA)所示，情況并不完全樂觀。該指數(shù)位于20日移動(dòng)平均線之上凸顯了短期買盤勢頭，但其位于100日和200日移動(dòng)平均線下方的位置提醒人們，在更廣泛的時(shí)間范圍內(nèi)，持續(xù)的拋售勢頭依然盛行。
這表明看跌暗流可能需要獲得更多動(dòng)力才能使局勢向有利于賣家的方向傾斜。
“支撐位在20日均線102.40、102.00、101.50，阻力位在102.70、102.90和103.00?！?/p>
黃金技術(shù)分析：在持續(xù)的價(jià)格對稱中評估支撐位
FXEmpire分析師Bruce Powers提到，黃金回撤了前期漲幅的50%，并在2031美元找到支撐，周三也成功測試了20日均線的支撐位2034美元。當(dāng)前是第二次測試20日線支撐位，第一次測試是在去年12月15日。支撐是否會(huì)持續(xù)并推高價(jià)格還有待觀察，目前還沒有任何跡象。因此，短期內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)更深的回調(diào)，但幅度可能不會(huì)很大。
較低的上升趨勢線周圍可能存在支撐，其價(jià)格將根據(jù)達(dá)到的時(shí)間而變化，以及2017年61.8%的斐波那契回撤位。稍低一點(diǎn)的是50日均線，位于2008美元。這兩個(gè)級別中的任何一個(gè)級別都可能會(huì)導(dǎo)致需求增加，看來如果金價(jià)在可預(yù)見的未來要沖上新高，理想情況下，市場希望看到更高的波動(dòng)高點(diǎn)和低點(diǎn)的價(jià)格結(jié)構(gòu)保留在上升趨勢通道中。
目前，金價(jià)處于從10月初波動(dòng)低點(diǎn)1810美元開始的上漲趨勢中的第三次上漲。前兩次走勢之間存在時(shí)間和價(jià)格對稱性，這可能為第三次走勢的上行目標(biāo)提供線索。金價(jià)自10月低點(diǎn)首次上漲，15天內(nèi)上漲199美元或11%，第二次上漲15天內(nèi)上漲203美元或10.5%。這并不意味著趨勢中的第三次上漲將與之前的走勢相匹配，但它可能或至少具有某種程度的數(shù)學(xué)關(guān)系。
第三次上漲從近期波動(dòng)低點(diǎn)1973美元開始，成功測試了50日均線的支撐位。鑒于目前的比賽已進(jìn)入第13天，時(shí)間上的比賽看起來不太可能。然而，類似的價(jià)格變動(dòng)可以通過上升ABCD模式來表示，其中CD邊等于AB邊。該形態(tài)的最終目標(biāo)為2176美元，如果達(dá)到的話，它將顯示所有三個(gè)最新進(jìn)展之間的數(shù)學(xué)關(guān)系。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 09:45 中國12月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI
② 15:45 法國12月CPI月率
③ 16:50 法國12月服務(wù)業(yè)PMI終值
④ 16:55 德國12月服務(wù)業(yè)PMI終值
⑤ 17:00 歐元區(qū)12月服務(wù)業(yè)PMI終值
⑥ 17:30 英國11月央行抵押貸款許可
⑦ 17:30 英國12月服務(wù)業(yè)PMI
⑧ 20:30 美國12月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)
⑨ 21:00 德國12月CPI月率初值
⑩ 21:15 美國12月ADP就業(yè)人數(shù)
? 21:30 美國至12月30日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)
? 22:45 美國12月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值
? 23:00 美國12月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)
? 23:30 美國至12月29日當(dāng)周EIA天然氣庫存
? 次日00:00 美國至12月29日當(dāng)周EIA原油庫存
? 次日00:00 美國至12月29日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存
? 次日00:00 美國至12月29日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存
