盡管俄羅斯副總理諾瓦克曾多次表示，俄羅斯正在全面實(shí)施減產(chǎn)計(jì)劃，然而強(qiáng)勁的海運(yùn)出口和國(guó)內(nèi)原油加工的復(fù)蘇，讓人們對(duì)上述說(shuō)法產(chǎn)生了懷疑。

據(jù)知情人士透露，在截至6月14日的一周內(nèi)，俄羅斯的煉油設(shè)施每天加工549萬(wàn)桶石油。這比前一周每天增加近19.4萬(wàn)桶，是該國(guó)自4月下半月以來(lái)的最高加工率。

研究公司Kpler的石油分析主管指出，隨著春季維護(hù)季節(jié)基本結(jié)束，俄羅斯正在恢復(fù)煉油廠的日產(chǎn)量。然后煉油廠的運(yùn)行量將完全恢復(fù)到維護(hù)前的水平。

由于對(duì)俄羅斯石油供應(yīng)充滿疑慮，以及對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)背景的擔(dān)憂揮之不去，即使歐佩克+接連祭出減產(chǎn)大招以平衡市場(chǎng)供需，油價(jià)也沒(méi)有出現(xiàn)多少起色。截至周二（6月20日）發(fā)稿，wti原油跌0.78%報(bào)70.95美元/桶，布倫特原油跌0.38%報(bào)75.79美元/桶。

此外，伊朗石油出口增加的消息也讓油價(jià)承壓。伊朗的原油出口和石油產(chǎn)出在2023年仍創(chuàng)紀(jì)錄高位，在其他產(chǎn)油國(guó)限制產(chǎn)出時(shí)，推動(dòng)全球供應(yīng)增加。據(jù)Kpler稱(chēng)，自去年秋天以來(lái)，伊朗原油運(yùn)輸量翻了一番，5月份達(dá)到了160萬(wàn)桶/天。國(guó)際能源署估計(jì)，伊朗石油產(chǎn)量已達(dá)到290萬(wàn)桶/天，為2018年底以來(lái)的最高水平。咨詢(xún)公司SVB Energy、Petrologistics SA和FGE則認(rèn)為，伊朗石油產(chǎn)量甚至更高，可能超過(guò)300萬(wàn)桶/天。

在俄羅斯、伊朗供應(yīng)可能雙雙增長(zhǎng)的情況下，市場(chǎng)對(duì)于OPEC+減產(chǎn)兌現(xiàn)可能性存疑。中信建投期貨能化首席分析師董丹丹表示，若數(shù)據(jù)屬實(shí)，當(dāng)前石油庫(kù)存并未有效去化的原因就找到了。

談及近期原油市場(chǎng)供需情況，董丹丹認(rèn)為，伊朗未來(lái)的供應(yīng)仍充滿了不確定性，2018年未被制裁前伊朗出口便高達(dá)230萬(wàn)桶/日。而當(dāng)前原油需求端維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，終端路上交通增量已經(jīng)非常有限，航空交通穩(wěn)步上移，節(jié)奏較緩。目前來(lái)看，原油市場(chǎng)仍面臨各項(xiàng)因素沖擊，保持上行趨勢(shì)難度較大。

廣發(fā)期貨分析師表示，供應(yīng)端收緊預(yù)期疊加宏觀情緒轉(zhuǎn)好對(duì)油價(jià)形成支撐，但伊朗供應(yīng)的潛在沖擊、海外經(jīng)濟(jì)壓力以及國(guó)內(nèi)政策兌現(xiàn)力度仍制約油價(jià)上行空間，油價(jià)或延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。

建信期貨能源化工高級(jí)研究員李捷認(rèn)為，宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)6月暫停加息，但終端利率高于此前預(yù)期，或仍有兩次加息。緊縮政策下宏觀仍有一定壓力。整體來(lái)看，雖然俄羅斯5月出口量仍保持高位，但產(chǎn)量開(kāi)始回落并降至OPEC配額下方，若后期能夠延續(xù)減產(chǎn)，則將形成一定預(yù)期差，疊加需求季節(jié)性回升，油價(jià)存在筑底反彈的動(dòng)力，但空間可能有限。