上周五（4月21日），美國(guó)公布4月Markit制造業(yè)PMI初值錄得50.4，超過(guò)預(yù)期值49，連續(xù)5個(gè)月位于榮枯線以下后終于重回?cái)U(kuò)張區(qū)間；制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)錄得52.8，創(chuàng)下近11個(gè)月以來(lái)新高；4月Markit服務(wù)業(yè)PMI錄得53.7，高于預(yù)期的51.5和3月份的52.6，也創(chuàng)近12個(gè)月以來(lái)新高；4月份綜合PMI錄得53.5，為近11個(gè)月來(lái)新高。

4月份服務(wù)業(yè)、制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期反彈，令市場(chǎng)繼續(xù)修正此前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)開(kāi)啟降息的預(yù)期。

申萬(wàn)宏源分析師指出，該份數(shù)據(jù)凸顯在居民需求仍較為強(qiáng)勁的背景下，美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)具備較強(qiáng)韌性，且3月份美國(guó)區(qū)域性銀行危機(jī)尚未對(duì)美國(guó)服務(wù)業(yè)信心造成沖擊。從居民零售消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，在規(guī)模仍大的超額儲(chǔ)蓄作用下，美國(guó)居民消費(fèi)仍遠(yuǎn)強(qiáng)于海外其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。在今年三季度美國(guó)超額儲(chǔ)蓄消耗完畢之前，美國(guó)信貸緊縮可能難以傳導(dǎo)為失業(yè)率的飆升，進(jìn)而催動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)謝后勤表示，PMI數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的較快速增長(zhǎng)是廣泛的，其中，服務(wù)業(yè)公司的增速相對(duì)更快。新業(yè)務(wù)總體上保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，與今年一季度的萎縮形成明顯對(duì)比。美國(guó)多個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)跡象，意味著美聯(lián)儲(chǔ)大概率延續(xù)貨幣緊縮政策。但鑒于前期硅谷銀行事件，預(yù)期加息進(jìn)度處于尾聲階段。

CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為10.9%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為89.1%。市場(chǎng)還將可能降息的時(shí)機(jī)推遲至年底。

加息預(yù)期提高了持有非孳息黃金的機(jī)會(huì)成本，令金價(jià)短線面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。在數(shù)據(jù)發(fā)布后，現(xiàn)貨黃金大幅下挫，一度跌破1980關(guān)口。周一（4月24日），黃金延續(xù)偏弱走勢(shì)，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金跌0.24%報(bào)1978.01美元/盎司。

對(duì)于黃金后市的走向，Grant利率觀察家的一位分析師指出，黃金仍是一種有吸引力的避險(xiǎn)和通脹對(duì)沖工具。貨幣混亂遠(yuǎn)未結(jié)束，現(xiàn)在只是在等著看它將如何蔓延。這將繼續(xù)支撐金價(jià)。

RJO期貨高級(jí)市場(chǎng)策略師表示，黃金將守住位置。持有黃金的理由不止一個(gè)。避險(xiǎn)交易將是一個(gè)因素。地緣政治緊張局勢(shì)再次上升，人們開(kāi)始覺(jué)得不確定性已經(jīng)夠多了。美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入衰退，美聯(lián)儲(chǔ)必須暫停加息并做出調(diào)整，并可能在今年晚些時(shí)候采取降息措施，黃金價(jià)格將保持強(qiáng)勁。

道明證券全球大宗商品策略主管則認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)下跌，因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走高，美聯(lián)儲(chǔ)更有可能保持鷹派立場(chǎng)。就5月份而言，美聯(lián)儲(chǔ)有望再加息25個(gè)基點(diǎn)，此后可能還會(huì)再加息一次。黃金的價(jià)格將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和收益率走勢(shì)。