周四(3月23日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1968美元/盎司附近。周三(3月22日)，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，但暗示加息周期即將結(jié)束，黃金價(jià)格震蕩收高，此前一天，最活躍的期貨合約遭遇了六周以來最大的回調(diào)。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報(bào)1969.64美元/盎司，上升30.00美元或1.55%，盤中最高觸及1978.87美元，最低觸及1934.06美元。

COMEX 4月黃金期貨收盤上升1.07%，報(bào)1931.30美元/盎司。

在現(xiàn)貨黃金上升之際，其他貴金屬也紛紛上揚(yáng)：現(xiàn)貨白銀收升2.71%，收報(bào)22.985美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收升1.34%，報(bào)983.50美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收升3.45%，至1446.74美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)制定政策的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)“將聯(lián)邦基金利率上調(diào)0.25%的決定符合廣泛預(yù)期，這標(biāo)志著包括黃金在內(nèi)的全球市場部分回歸到硅谷銀行之前的均衡狀態(tài)，”Money Crashers首席執(zhí)行官Andrew Schrage告訴MarketWatch。消息公布后，黃金的價(jià)格走勢“表明交易員已經(jīng)在很大程度上消化了這一舉措?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，表達(dá)了對近期銀行業(yè)危機(jī)的謹(jǐn)慎態(tài)度，并暗示加息即將結(jié)束。

這是自2022年3月以來的第九次加息，制定利率的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)指出，未來的加息并不確定，將在很大程度上取決于未來的數(shù)據(jù)。

FOMC會(huì)后聲明稱:“委員會(huì)將密切監(jiān)控新傳來的信息，并評(píng)估其對貨幣政策的影響?！薄拔瘑T會(huì)預(yù)計(jì)，一些額外的政策收緊可能是適當(dāng)?shù)模员惬@得足夠嚴(yán)格的貨幣政策立場，使通貨膨脹隨著時(shí)間的推移恢復(fù)到2%?！?/p>

這一措辭背離了此前的聲明，即“持續(xù)加息”將是降低通脹的合適方式。

這種軟化的語氣出現(xiàn)在一場銀行業(yè)危機(jī)之際，這場危機(jī)引發(fā)了人們對金融體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂。聲明指出了近期事件可能造成的影響。

該委員會(huì)表示:“美國銀行體系健全且有彈性?！薄白罱氖聭B(tài)發(fā)展可能導(dǎo)致家庭和企業(yè)的信貸條件收緊，并對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、就業(yè)和通貨膨脹造成壓力。這些影響的程度尚不確定。委員會(huì)仍然高度關(guān)注通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

盡管對銀行危機(jī)的潛在影響發(fā)出了警告，該委員會(huì)還是一致通過了加息。

此次上調(diào)將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率提高到4.75%-5%的目標(biāo)區(qū)間。該利率規(guī)定了銀行之間的隔夜拆借利率，但會(huì)傳導(dǎo)至抵押貸款、汽車貸款和信用卡等大量消費(fèi)者債務(wù)。

與利率決定同時(shí)發(fā)布的預(yù)測顯示，利率峰值為5.1%，與去年12月的上一次預(yù)測持平，這表明大多數(shù)官員預(yù)計(jì)未來只會(huì)再加息一次。

與聲明同時(shí)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在提交“點(diǎn)陣圖”預(yù)測的18名美聯(lián)儲(chǔ)官員中，有7人認(rèn)為利率將高于5.1%的“終端利率”?！?/p>

未來兩年的預(yù)測也顯示出成員之間存在相當(dāng)大的分歧，這反映在“點(diǎn)”之間的廣泛分散上。不過，預(yù)估中值仍顯示，2024年降息0.8個(gè)百分點(diǎn)，2025年降息1.2個(gè)百分點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)FOMC 3月點(diǎn)陣圖顯示，大多數(shù)官員預(yù)計(jì)2023年底利率介于5%至5.5%之間。

美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議之后，現(xiàn)貨黃金短線大幅拉升逾30美元，至1978.87美元/盎司高點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾隨后表示，鑒于銀行業(yè)危機(jī)，利率制定委員會(huì)考慮暫停加息。

鮑威爾在記者會(huì)上被問及暫停會(huì)談的問題時(shí)表示:“在會(huì)議前幾天，我們確實(shí)考慮過這個(gè)問題。”

鮑威爾表示，加息的共識(shí)之所以非常強(qiáng)烈，是因?yàn)橥浐蛣趧?dòng)力市場的中期數(shù)據(jù)強(qiáng)于近期事件之前的預(yù)期。

“我們致力于恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，所有的證據(jù)都表明，公眾相信我們會(huì)這樣做，隨著時(shí)間的推移，將通貨膨脹率降至2%。重要的是，我們要用行動(dòng)和言語來維持這種信心?！?/p>

鮑威爾警告稱，在試圖將通脹降至其長期目標(biāo)的過程中，美聯(lián)儲(chǔ)仍有一段距離要走。

他在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示:“將通脹降至2%的過程還有很長的路要走，可能會(huì)很坎坷?！?/p>

他指出了一些進(jìn)展，并表示美聯(lián)儲(chǔ)將評(píng)估數(shù)據(jù)和加息的影響，以決定如何推進(jìn)政策。

鮑威爾說:“自去年年中以來，通脹有所放緩，但最近這些數(shù)據(jù)的強(qiáng)度表明，通脹壓力繼續(xù)居高不下?！?/p>

鮑威爾還指出，與會(huì)者認(rèn)為今年不會(huì)降息，今年降息不是我們的基本預(yù)期。

在鮑威爾表示今年降息不是他們的基本預(yù)期后，現(xiàn)貨黃金一度下跌至1954.13美元/盎司，隨后自低位反彈至1970美元/盎司關(guān)口略下方。

利率公告是在美國東部時(shí)間周三下午2點(diǎn)發(fā)布的，也就是在黃金期貨收盤半小時(shí)后。

世界黃金協(xié)會(huì)北美首席市場策略師Joe Cavatoni告訴MarketWatch，黃金最近的表現(xiàn)“表明利率周期的速度和規(guī)?？赡苷诜啪?，(美聯(lián)儲(chǔ))加息25個(gè)基點(diǎn)的決定也發(fā)出了同樣的信號(hào)?！?/p>

他說:“我們正在觀察經(jīng)濟(jì)衰退的可能性和時(shí)機(jī)，有鑒于此，戰(zhàn)略配置黃金可能是許多投資者的一個(gè)方向。問題是我們要多快才能看到經(jīng)濟(jì)更清晰的前景。”

美聯(lián)儲(chǔ)決定后，美元兌大多數(shù)主要貨幣進(jìn)一步走軟，洲際交易所美元指數(shù)下跌0.6%，提振了以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。10年期美國國債收益率也從周二尾盤的3.603%降至3.536%。

鮑威爾和耶倫上演大內(nèi)斗!1.1萬億撤離美國中小銀行!

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在FOMC會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)表態(tài)，堅(jiān)持3月加息25個(gè)基點(diǎn)，并且今年不會(huì)降息。但美國財(cái)政部長耶倫卻在鮑威爾竭盡全力保持股市穩(wěn)定之際，表態(tài)現(xiàn)在還不是時(shí)候談FDIC保險(xiǎn)提高上限是否合適，硅谷銀行擠兌未來可能更容易發(fā)生，監(jiān)管可能需要重新考慮。這無疑給金融市場一個(gè)沉重的打擊，摩根大通分析師警告，1.1萬億美元正在撤離美國中小銀行。

耶倫提到說：“現(xiàn)在還不是談美國FDIC提高上限是否合適的時(shí)候?！?/p>

“像在硅谷銀行上運(yùn)行這樣的情況在未來可能更容易發(fā)生，監(jiān)管可能需要重新考慮?！?/p>

“存款以前所未有的速度離開硅谷銀行?！?/p>

“我們從未見過存款以他們從硅谷銀行撤出的速度流失?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)周三將基準(zhǔn)利率目標(biāo)區(qū)間調(diào)升25個(gè)基點(diǎn)，至4.75-5%，為2007年10月以來最高水平。宣布利率決策的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)也發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要(SEP)，包含利率點(diǎn)陣圖。最新點(diǎn)陣圖顯示，官員們預(yù)測利率將在今年達(dá)到5.1%的高峰，與2022年12月的預(yù)期相同，暗示今年底前很可能只會(huì)再加息一次，緊縮周期有望逼近尾聲。

鮑威爾在他的FOMC會(huì)后聲明中，都不斷在提高人們對銀行穩(wěn)定性和銀行存款信心，即使銀行股出現(xiàn)適度拋售拖累風(fēng)險(xiǎn)情緒。美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示，鑒于最近金融業(yè)動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)即將暫停后市的加息。然而，鮑威爾誓言將致力于控制通脹。

但很顯然，耶倫的講話把金融市場從泡泡中，一瞬間拉回現(xiàn)實(shí)。

也正因?yàn)槿绱?，美國股市隔夜先升后跌，道瓊斯指?shù)下跌530.49點(diǎn)或-1.63%，收32030.11點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)下跌65.90點(diǎn)或-1.65%，收3936.97點(diǎn);納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌190.15點(diǎn)或-1.60%，收11669.96點(diǎn);費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌25.18點(diǎn)或-0.81%，收3091.71點(diǎn)。

小型金融股是行情中最受創(chuàng)的，而大型科技股是行情中較為穩(wěn)定的，另外寫字樓REITS再遭重創(chuàng)。美國國債收益率隔夜跳升，并在美聯(lián)儲(chǔ)聲明中走低。鴿派偏見引發(fā)利率進(jìn)一步暴跌，短端表現(xiàn)明顯優(yōu)于大盤。

比特幣像一只小海豹一樣被打成棍子，從近29000美元跌至27500美元以下。

正如摩根大通早些時(shí)候計(jì)算的那樣，針對正在進(jìn)行的銀行擠兌的真相，遠(yuǎn)比美聯(lián)儲(chǔ)或財(cái)政部的任何人愿意承認(rèn)的要可怕得多。

根據(jù)摩根大通策略師Nick Panigirtzoglou最新的流動(dòng)性和流動(dòng)性報(bào)告，他從上周晚些時(shí)候開始觀察銀行擠兌，到目前為止，“大約1.1萬億美元已經(jīng)退出美國中小銀行?！?/p>

他提到，美國銀行主要是中小型銀行，在截至3月15日的一周內(nèi)需要借入約5500億美元。2500億美元來自美國聯(lián)邦住房貸款銀行(FHLB)，3000億美元來自美聯(lián)儲(chǔ)的融資工具，以抵消存款外流。

在硅谷銀行危機(jī)之前，美國銀行可能在今年1月和2月從FHLB借款500億美元，并在2022年再借款4670億美元。換句話說，自美聯(lián)儲(chǔ)在2022年初開始緊縮周期以來，最脆弱的美國銀行可能損失大約1萬億美元的存款，其中一半發(fā)生在硅谷危機(jī)之后，另一半發(fā)生在之前。

在這1萬億美元中，一半用于政府貨幣市場基金，另一半用于更大/更安全的美國銀行，像是摩根大通。

雖然耶倫可能已經(jīng)結(jié)束關(guān)于存款保險(xiǎn)的任何辯論，并在交易結(jié)束前讓股市陷入混亂，但Panigirtzoglou詢問美國FDIC對所有美國銀行存款的擔(dān)保，是否會(huì)阻止這種存款轉(zhuǎn)移?在回答這個(gè)問題之前，需要評(píng)估過去一年美國銀行存款轉(zhuǎn)移的驅(qū)動(dòng)因素。

美國銀行存款的第一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素是美聯(lián)儲(chǔ)加息和銀行存款利率未能對上升作出反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)加息一直在增加政府貨幣市場基金的收益率優(yōu)勢，因?yàn)樗鼈兊拇蟛糠滞顿Y都在美聯(lián)儲(chǔ)的逆回購和短期國庫券中，這兩者都密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率。事實(shí)上在2022年期間，雖然美國特許存款機(jī)構(gòu)的支票存款總體流入3400億美元，但美國家庭提取8130億美元的定期存款和儲(chǔ)蓄存款，以尋求貨幣市場基金的更高收益率，以應(yīng)對他們在短時(shí)間內(nèi)不需要的現(xiàn)金。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 16:30 瑞士央行公布利率決議

② 17:00 瑞士央行行長喬丹召開新聞發(fā)布會(huì)

③ 20:00 英國央行公布利率決議和會(huì)議紀(jì)要

④ 20:30 美國至3月18日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)

⑤ 20:30 美國第四季度經(jīng)常帳

⑥ 22:00 美國2月新屋銷售總數(shù)年化

⑦ 22:30 美國至3月17日當(dāng)周EIA天然氣庫存