本周油價(jià)一反上周的疲態(tài)，頂著超預(yù)期累庫數(shù)據(jù)與加息的利空連續(xù)三日大漲，顯示投資者情緒明顯好轉(zhuǎn)，市場信心逐漸恢復(fù)。截至周四（12月15日）發(fā)稿，WTI原油報(bào)76.65美元/桶，布倫特原油報(bào)82.19美元/桶。

之前持續(xù)打擊油價(jià)的疲弱需求預(yù)期出現(xiàn)改善，成為推動(dòng)油價(jià)反彈的驅(qū)動(dòng)。周三（12月14日），國際能源署（IEA）公布的石油市場報(bào)告顯示，IEA上調(diào)了2022年四季度的石油需求預(yù)估，將11月份報(bào)告預(yù)期的24萬桶/日萎縮幅度調(diào)整到萎縮11萬桶，并預(yù)測2022年和2023年全球日均石油需求將分別增加230萬桶和170萬桶，比11月份報(bào)告預(yù)期分別提高了14萬桶/日和10萬桶/日。

IEA認(rèn)為，能源危機(jī)中的歐洲經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期，以及亞洲主要經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)了出人意料的韌性，這些因素正在提振石油的需求。

此外，供應(yīng)緊張預(yù)期也為油價(jià)提供了支撐。上周發(fā)生泄漏的美加重要輸油管道Keystone大規(guī)模泄漏后，目前仍處于停運(yùn)狀態(tài)。

而在報(bào)告中，IEA指出，由于產(chǎn)油國減產(chǎn)，11月份世界日均原油供應(yīng)量下降了19萬桶，結(jié)束了此前連續(xù)5個(gè)月的上漲。此外，盡管油價(jià)下跌對面臨通脹飆升的消費(fèi)者來說是一個(gè)可喜的消息，但對俄羅斯原油和產(chǎn)品供應(yīng)實(shí)施禁運(yùn)的全面影響仍有待觀察。

IEA預(yù)計(jì)，隨著歐盟對俄羅斯實(shí)施原油進(jìn)口禁令和七國集團(tuán)對俄羅斯出口原油限價(jià)生效，12月份世界日均原油供應(yīng)量降幅將擴(kuò)大，12月生效的新制裁可能迫使俄羅斯每天減產(chǎn)約40萬桶。

EIA還預(yù)計(jì)，俄羅斯的石油產(chǎn)量將在明年第一季度末暴跌14%，從目前約1120萬桶/日跌至960萬桶/日。隨著市場度過冬季，明年第二季度石油收支將趨于緊縮，不排除油價(jià)再次上漲的可能性。

對于油價(jià)后市的走向，有分析師指出，目前市場在修復(fù)之前過度悲觀的下跌，油價(jià)反彈有望進(jìn)一步延續(xù)。但受到美國庫存猛增與美聯(lián)儲(chǔ)表現(xiàn)鷹派影響，油價(jià)短線漲幅受限。

廣發(fā)期貨認(rèn)為，美國11月CPI通脹數(shù)據(jù)連續(xù)第二個(gè)月低于預(yù)期，昨晚美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議再度確認(rèn)加息50個(gè)基點(diǎn)。加息節(jié)奏放緩帶來市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，流動(dòng)性壓力也有所釋放。近期需求端預(yù)期改善同樣支撐油價(jià)反彈，盡管EIA昨晚大幅累庫，油價(jià)仍維持強(qiáng)勢。但原油需求仍受經(jīng)濟(jì)壓力拖累，在利好情緒釋放之后，需謹(jǐn)防沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。

摩根士丹利表示，在投資水平低導(dǎo)致供應(yīng)受限、俄羅斯供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）釋放結(jié)束以及美國頁巖油放緩的情況下，他們對油價(jià)保持積極態(tài)度，因?yàn)樾枨笤诨謴?fù)。在第一季度結(jié)束前，宏觀經(jīng)濟(jì)的不利因素將推動(dòng)市場進(jìn)入輕微的供應(yīng)過剩狀態(tài)，并可能使價(jià)格受抑。但市場將在第二季度恢復(fù)平衡，并在2023年下半年進(jìn)一步收緊。他們預(yù)計(jì)，受需求上升和供應(yīng)持續(xù)緊張支持，布倫特原油價(jià)格將在2023年年中反彈至每桶110美元左右的水平。