周四(9月1日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1704美元/盎司附近。受全球主要央行積極加息的壓力，黃金周三(8月31日)下跌，并創(chuàng)下2018年以來最長(zhǎng)的月度下跌。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1711.06美元/盎司，下跌13.06美元或0.76%，日內(nèi)最高觸及1726.43美元/盎司，最低觸及1709.40美元/盎司。現(xiàn)貨黃金8月份累計(jì)下跌54.87美元或3.11%，為連續(xù)第5個(gè)月下跌。
COMEX 12月黃金期貨收跌0.6%，報(bào)1726.2美元/盎司，8月份累計(jì)下跌約3%，連跌五個(gè)月，創(chuàng)2018年9月份以來最長(zhǎng)連跌月數(shù)。
最新的民間部門數(shù)據(jù)顯示，上月ADP就業(yè)崗位新增13.2萬個(gè)。該數(shù)據(jù)低于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)就業(yè)崗位將增加30萬個(gè)。
工資增長(zhǎng)穩(wěn)定在較高水平，8月份年度工資同比變化為7.6%，與2022年春季以來的月度數(shù)據(jù)一致。2021年初，年度工資增長(zhǎng)約為2%。雖然工資增長(zhǎng)速度加快，但增長(zhǎng)已趨于平緩。
ADP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nela Richardson表示:“我們的數(shù)據(jù)顯示，招聘的步伐轉(zhuǎn)向了更為保守的步伐，這可能是因?yàn)槠髽I(yè)試圖解讀經(jīng)濟(jì)中相互矛盾的信號(hào)。”“我們可能正處于一個(gè)拐點(diǎn)，從強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向更正常的情況?！?/p>
央行方面，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特周三表示，她預(yù)計(jì)利率會(huì)大幅上升，然后美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)減緩對(duì)抗通脹的力度。
梅斯特是負(fù)責(zé)制定利率的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)今年有投票權(quán)的委員。她說，她預(yù)計(jì)基準(zhǔn)利率將在未來幾個(gè)月升至4%以上。這遠(yuǎn)高于目前2.25%-2.5%的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間。
目前市場(chǎng)的預(yù)期是，明年基金利率上升到4%以上的幾率只有三分之一。
“我目前的看法是，有必要在明年初前將聯(lián)邦基金利率調(diào)高至略高于4%的水準(zhǔn)，并維持在此水準(zhǔn)，”她表示?！拔翌A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年不會(huì)下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)。”
與此同時(shí)，歐元區(qū)通脹率升至另一紀(jì)錄高位，并將很快進(jìn)入兩位數(shù)區(qū)間，預(yù)示著一連串的大幅加息。
根據(jù)歐洲統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，歐元區(qū)8月份通脹率創(chuàng)下9.1%的新高，能源價(jià)格高企是主要推動(dòng)力。強(qiáng)化了歐洲央行在下周的會(huì)議上考慮大幅加息的理由。
該指數(shù)高于預(yù)期，路透社對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一項(xiàng)調(diào)查預(yù)計(jì)通脹率為9%。這是該地區(qū)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)從2021年11月開始連續(xù)第九次上漲。7月份歐元區(qū)的總體通脹率達(dá)到8.9%。
歐洲央行于7月21日將利率提高50個(gè)基點(diǎn)，這是11年來的首次加息，現(xiàn)在預(yù)計(jì)9月8日將進(jìn)行類似或更大的加息。
美市盤中，美元指數(shù)自高位大幅回落逾80點(diǎn)，至108.38低點(diǎn)，尾盤自低位反彈，收?qǐng)?bào)108.69。
現(xiàn)貨黃金短線拉升逾10美元至1720美元上方，但隨后自高位回落并收跌。
OANDA高級(jí)分析師Edward Moya表示，由于前所未有的通脹壓力，各國(guó)央行將積極收緊貨幣政策的情況越來越明顯，這對(duì)黃金不利。
在經(jīng)濟(jì)和地緣政治危機(jī)期間，黃金被認(rèn)為是一種安全的投資，但高利率環(huán)境使這種非收益率資產(chǎn)對(duì)投資者的吸引力下降。
Kinesis Money分析師Rupert Rowling在一份報(bào)告中稱，金價(jià)在接近1700美元這一關(guān)鍵關(guān)口時(shí)的反應(yīng)，將顯示出在全球經(jīng)濟(jì)衰退和烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂下，金價(jià)仍有多少支撐。
其他貴金屬也紛紛下跌：現(xiàn)貨白銀收跌2.40%，至17.979美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收跌0.65%，至842.08美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金下跌0.34%，至2081.64美元/盎司。
現(xiàn)貨白銀本月下跌2.363美元或11.62%，創(chuàng)下2020年9月以來的最大單月跌幅。
Moya補(bǔ)充稱，未來幾個(gè)月中國(guó)的工廠活動(dòng)將成為工業(yè)金屬需求的關(guān)鍵。
投行：別擔(dān)心 黃金暴跌至1700美元下方的風(fēng)險(xiǎn)有限!
渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示，對(duì)黃金而言，好消息是金價(jià)不太可能進(jìn)一步大幅下跌，因?yàn)榇蟛糠窒碌L(fēng)險(xiǎn)已被市場(chǎng)消化。
Cooper在本周的一份報(bào)告中寫道:“盡管金價(jià)面臨著巨大的下行風(fēng)險(xiǎn)，但它也受益于經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)價(jià)格敏感的現(xiàn)貨市場(chǎng)、已經(jīng)縮減的倉(cāng)位以及通脹上升等因素?！薄斑M(jìn)一步加息的前景抑制了投資者的興趣。雖然我們預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將在2022年第四季度跌向1700美元/盎司，但這些因素可能會(huì)限制金價(jià)的下行。”
展望未來，渣打銀行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在即將到來的9月會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)，然后在11月和12月的會(huì)議上暫停加息。這一預(yù)期比市場(chǎng)預(yù)期略偏鴿派，芝加哥商業(yè)交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具(CME FedWatch Tool)定價(jià)顯示，9月份加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為70.5%。
“我們的分析師認(rèn)為，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在2022年第四季度失去動(dòng)能，美聯(lián)儲(chǔ)將暫停加息，美國(guó)通脹將開始緩解，盡管仍處于高位，”Cooper稱。“對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和衰退風(fēng)險(xiǎn)上升的擔(dān)憂應(yīng)該會(huì)緩沖金價(jià)下跌的影響。就目前而言，黃金在很大程度上受到美元的影響，三個(gè)月滾動(dòng)相關(guān)性為-58%?！?/p>
短期來看，金價(jià)將從宏觀數(shù)據(jù)，尤其是將于9月2日公布的就業(yè)報(bào)告中找到方向。
Cooper指出:“我們預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅將放緩至27.5萬(7月為52.8萬)，平均時(shí)薪增幅將放緩至0.3%(7月為0.5%)，但失業(yè)率將維持在3.5%?！?/p>
與此同時(shí)，投資者的ETF敞口顯示，他們對(duì)黃金的投入有所減少，因?yàn)樵诘谝患径荣Y金流入達(dá)到六個(gè)季度以來的最高水平后，ETF持有人在過去四個(gè)月減少了他們的敞口。
Cooper指出:“盡管去年的凈贖回是由黃金的長(zhǎng)期持有者推動(dòng)的，但最近的資金流出主要是那些在過去兩年才建立頭寸的持有者，這表明與傳統(tǒng)的ETF投資者相比，最近的資金流入對(duì)黃金的投入較少?！?/p>
渣打銀行進(jìn)一步分析稱:“最新的13F季度申報(bào)文件顯示，最大的10只黃金ETF的最大持有者中，有一半增持了黃金。49名持有者增持10萬股(2060萬股)以上，54名持有者增持10萬股(3220萬股)以上。值得注意的是，許多黃金ETF的持有者幾乎取消了他們的敞口，這表明他們的戰(zhàn)術(shù)興趣要大得多?！?/p>
后市預(yù)測(cè)
1.“美聯(lián)儲(chǔ)近期不打算大幅放松貨幣政策。他們的重點(diǎn)是通脹，他們想要做的是圍繞政策預(yù)期制造一些雙向風(fēng)險(xiǎn)，即他們沒有給出多少明確的前瞻指引，”DailyFX匯市策略師Ilya Spivak說。
Spivak補(bǔ)充稱，這導(dǎo)致黃金走軟，而美元走強(qiáng)。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯周二表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要將政策利率“略高于”3.5%，并維持到2023年底。
2.Kinesis Money分析師指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周五在杰克遜霍爾年會(huì)上的講話推高了美國(guó)國(guó)債收益率和美元，令黃金持續(xù)下跌。金價(jià)走勢(shì)逆轉(zhuǎn)的催化劑是美聯(lián)儲(chǔ)在4月份轉(zhuǎn)向了更強(qiáng)硬的貨幣政策，這導(dǎo)致近幾個(gè)月來一系列加息，以及美聯(lián)儲(chǔ)所持有的資產(chǎn)負(fù)債表的縮減。目前，金價(jià)已連續(xù)第5個(gè)月下跌，創(chuàng)4年來最差表現(xiàn)。
3.Libertas財(cái)富管理集團(tuán)總裁Adam Koos表示，在一端是金銀價(jià)格，另一端是利率上升和美元走強(qiáng)的“拉鋸戰(zhàn)”中，這兩種貴金屬都輸了。
“這些金屬自3月初以來就一直處于掙扎之中，當(dāng)弱勢(shì)的手開始全面按下賣出鍵時(shí)，如果有一只手撐得住，那這支陣營(yíng)就有了自己的教堂，”Koos說。他強(qiáng)調(diào)黃金比白銀更受投資者歡迎。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
①09:45 中國(guó)8月財(cái)新制造業(yè)PMI
②14:00 英國(guó)8月Nationwide房?jī)r(jià)指數(shù)月率
③14:30 瑞士8月CPI月率
④14:30 瑞士7月實(shí)際零售銷售年率
⑤15:50 法國(guó)8月制造業(yè)PMI終值
⑥15:55 德國(guó)8月制造業(yè)PMI終值
⑦16:00 歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI終值
⑧16:30 英國(guó)8月制造業(yè)PMI
⑨17:00 歐元區(qū)7月失業(yè)率
⑩19:30 美國(guó)8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)
?20:30 美國(guó)至8月27日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
?21:45 美國(guó)8月Markit制造業(yè)PMI終值
?22:00 美國(guó)8月ISM制造業(yè)PMI
?22:00 美國(guó)7月營(yíng)建支出月率
?22:30 美國(guó)至8月26日當(dāng)周EIA天然氣庫存
