周四(8月11日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1788美元/盎司附近。周三(8月10日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格震蕩下跌，此前美國(guó)7月份消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)出人意料地低于預(yù)期。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1792.12美元/盎司，下跌2.22美元或0.12%，日內(nèi)最高觸及1807.74美元/盎司，最低觸及1787.36美元/盎司。

COMEX 12月黃金期貨結(jié)算價(jià)收漲0.1%，報(bào)1813.70美元/盎司，盤中一度觸及1824.60美元高點(diǎn)。

美國(guó)7月通脹減速幅度超過(guò)預(yù)期，7月CPI同比上漲8.5%，低于6月創(chuàng)40年新高的9.1%漲幅，環(huán)比漲幅持平，結(jié)束了連續(xù)16個(gè)月的環(huán)比增長(zhǎng)。這可能會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)下一次加息的幅度帶來(lái)一些喘息的機(jī)會(huì)。

剔除波動(dòng)較大的食品和能源成本的核心通脹率較上年同期上升5.9%，略低于預(yù)期，但與6月份持平。

具體來(lái)看，服務(wù)通脹繼續(xù)上升，但能源和商品價(jià)格增長(zhǎng)放緩。受汽油價(jià)格暴跌推動(dòng)，能源價(jià)格環(huán)比出現(xiàn)下跌。

有機(jī)構(gòu)評(píng)論稱，由于汽油成本大幅下降，美國(guó)7月份CPI年率有所回落，這為過(guò)去兩年來(lái)目睹通脹攀升的美國(guó)人帶來(lái)了第一個(gè)明顯的緩解跡象。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，7月CPI月率持平，盡管如此，潛在的同行壓力仍然很高，美聯(lián)儲(chǔ)仍在考慮是否在9月繼續(xù)大幅加息，美聯(lián)儲(chǔ)曾表示，在減緩實(shí)施其激進(jìn)的貨幣政策之前，需要看到CPI有數(shù)月的下降。

雖然汽油價(jià)格7.7%的大幅下跌幫助整體CPI減速，但牛津經(jīng)濟(jì)研究院的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathy Bostjancic寫(xiě)道，“通脹壓力仍然很大，尤其是在核心的服務(wù)業(yè)?！彼瑫r(shí)指出，住宅租金價(jià)格仍處于高位。

對(duì)于低于預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)，兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示這不會(huì)動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)今明兩年利率上行走向。

疫情爆發(fā)前美聯(lián)儲(chǔ)最鴿派的官員，美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利表示，他希望在今年年底前將基準(zhǔn)利率提高到3.9%，2023年底前提高到4.4%。在談到市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的定價(jià)時(shí)，他說(shuō)：“我認(rèn)為更有可能的情況是，我們將把利率提高到某個(gè)水平，然后停下來(lái)觀察直到確信通脹率已經(jīng)回到2%，之后才會(huì)考慮降息?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)埃文斯也認(rèn)為通脹仍然高得令人無(wú)法接受。他說(shuō)：“我預(yù)計(jì)我們將在今年剩余時(shí)間和明年繼續(xù)加息，以確保通脹回到我們2%的目標(biāo)。”他預(yù)計(jì)到年底時(shí)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將從現(xiàn)在的2.25%-2.5%升至3.25%-3.5%，2023年底將升至3.75%-4%。

7月CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，刺激美國(guó)國(guó)債大幅走闊，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)期掉期合約大幅拋售。目前的價(jià)格走勢(shì)反映出，在9月會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性高于75個(gè)基點(diǎn)，而在美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)兩次會(huì)議的加息幅度加起來(lái)也不到100個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)9月加息約59個(gè)基點(diǎn)，低于周二收盤時(shí)的67個(gè)基點(diǎn)。進(jìn)一步看，9月和11月會(huì)議加起來(lái)將有95個(gè)基點(diǎn)的額外加息，低于周二收盤時(shí)的107個(gè)基點(diǎn)。

CPI數(shù)據(jù)出爐后，現(xiàn)貨黃金一度躍升至1807.74美元/盎司高點(diǎn)，但隨后自高位回落并收跌。

FxPro的高級(jí)市場(chǎng)分析師Alex Kuptsikevich指出：“金價(jià)對(duì)美國(guó)CPI報(bào)告的反應(yīng)很有趣?！彼赋?，金價(jià)最初上漲，漲勢(shì)“很容易被美元下跌和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)需求激增所解釋”，但之后金價(jià)一度跌至1800美元以下。

“這種動(dòng)態(tài)再次證明，空頭是多么強(qiáng)烈地捍衛(wèi)這一水平。它不僅是一個(gè)整數(shù)水平，還是自今年年初以來(lái)的前支撐區(qū)域?！?/p>

周三，美元走軟提振了金價(jià)，美元指數(shù)下跌0.98%，盤中一度大跌1.5%至104.65低點(diǎn)。

美國(guó)股市基準(zhǔn)指數(shù)則大幅上漲：道瓊斯指數(shù)上漲535.10點(diǎn)或1.63%，標(biāo)普500指數(shù)飆升2.13%，納斯達(dá)克指數(shù)大漲2.89%。納斯達(dá)克100指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)收盤較6月底部漲20%。

Oanda高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam在給客戶的一份報(bào)告中表示：“美聯(lián)儲(chǔ)加息的力度不會(huì)明顯減弱，這并不是必然的結(jié)論，但股市交易員可能會(huì)在這方面保持一些激進(jìn)。”“金價(jià)的上行之路仍在，但如果股市在一段時(shí)間內(nèi)仍處于買盤狀態(tài)，可能還需要一段時(shí)間。”

此外，高盛策略師也下調(diào)了對(duì)金價(jià)的預(yù)期。高盛稱，金價(jià)正處于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)高通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱的擔(dān)憂之中。

高盛將3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月金價(jià)預(yù)期分別下調(diào)至1850美元、1950美元和1950美元，此前預(yù)估分別為2100美元、2300美元和2500美元。

與此同時(shí)，該行還下調(diào)了白銀價(jià)格預(yù)期，將其分別從此前的30美元、30美元、30美元下調(diào)至21美元、23美元和25美元。

高盛表示，金價(jià)若要形成結(jié)構(gòu)性走高趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)將需要面對(duì)有關(guān)其抗通脹承諾的“強(qiáng)烈質(zhì)疑”，就像上世紀(jì)70年代那樣。要讓金價(jià)形成實(shí)質(zhì)性的下行趨勢(shì)，通脹需要持續(xù)出人意料地上行，美聯(lián)儲(chǔ)需要拿出“無(wú)條件”決心讓通脹回落。兩者都不是高盛的基本預(yù)測(cè)情況。

高盛以Mikhail Sprogis為首的策略師團(tuán)隊(duì)說(shuō)：“雖然我們預(yù)期，名目利率將隨美聯(lián)儲(chǔ)升息上揚(yáng)，但高通脹意外持久，證明通脹暫時(shí)性的說(shuō)法失敗，意味著通脹預(yù)期不會(huì)下滑太多。”

該團(tuán)隊(duì)說(shuō)：“主要結(jié)論是，在當(dāng)今政策環(huán)境緊縮、經(jīng)濟(jì)衰退疑慮不散的情況下，黃金的走向?qū)⑷Q于美聯(lián)儲(chǔ)更重視對(duì)抗通脹，還是支持經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)?！?/p>

后市預(yù)測(cè)

1.財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Ross Burland撰文稱，在今天公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期之后，黃金價(jià)格終于在周線圖上升至61.8%的黃金比例。這些數(shù)據(jù)引發(fā)了通脹可能已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)南Ｍ＝Y(jié)果，美國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌，美元匯率也隨之下跌。反過(guò)來(lái)，看多黃金的人也享受了更高的價(jià)格。

不過(guò)，現(xiàn)在宣布黃金投資者取得勝利還為時(shí)過(guò)早，因?yàn)榫嚯x美聯(lián)儲(chǔ)9月召開(kāi)下一次會(huì)議還有很長(zhǎng)的路要走，這意味著金價(jià)可能會(huì)遭遇顛簸。

Burland指出，金價(jià)已經(jīng)上升到61.8%的黃金比例，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)一些獲利了結(jié)。在未來(lái)的幾天或幾周內(nèi)，供應(yīng)可能會(huì)加速增加，導(dǎo)致M型圖形觸及第二個(gè)高點(diǎn)。

2.High Ridge Futures金屬交易主管David Meger稱，“由于CPI數(shù)據(jù)不如預(yù)期那么火爆，這預(yù)示美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)大幅加息，這對(duì)包括黃金在內(nèi)的多數(shù)資產(chǎn)類別都是利好?！?/p>

在低利率環(huán)境下，非孽息黃金往往表現(xiàn)良好，美元大幅回落進(jìn)一步提振金價(jià)，增強(qiáng)了其對(duì)海外買家的吸引力。

“黃金市場(chǎng)的下一個(gè)重要因素將是美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論和加息暗示，”Meger補(bǔ)充道。

3.道明證券分析師表示，就黃金而言，通脹放緩可能引發(fā)大量買盤，但價(jià)格仍有逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

分析師們表示：“最終，自營(yíng)交易員仍持有大量自滿的倉(cāng)位，這表明我們還沒(méi)有看到黃金投降，這表明痛苦交易仍偏于下行，但在宏觀經(jīng)濟(jì)不利因素再次打壓黃金之前，價(jià)格可能會(huì)走高?！?/p>

4.Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示：“在通脹數(shù)據(jù)趨于溫和后，金價(jià)最初出現(xiàn)了膝跳反應(yīng)，因?yàn)橥顿Y者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)那么激進(jìn)。但后來(lái)他們意識(shí)到，數(shù)據(jù)是趨于溫和而不是溫和?！?/p>

“近期黃金市場(chǎng)的技術(shù)態(tài)勢(shì)變得更加樂(lè)觀，這吸引了投機(jī)性買家?？礉q者的下一個(gè)上漲目標(biāo)是1850美元，超過(guò)這個(gè)水平有望進(jìn)一步上探1900美元?！?/p>

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 歐佩克公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告

②14:00 德國(guó)6月未季調(diào)經(jīng)常帳

③16:00 IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告

④20:30 美國(guó)7月PPI月率

⑤20:30 美國(guó)至8月6日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

⑥22:30 美國(guó)至8月5日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存

⑦次日05:00 MSCI公布最新指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果