因美國(guó)原油庫存減少且汽油需求反彈，美國(guó)石油增產(chǎn)面臨多重瓶頸，且西方和俄羅斯之間的能源糾紛激化，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好改善。周四（7月28日），國(guó)際油價(jià)走漲，截至發(fā)稿，WTI原油漲1.02%報(bào)99.12美元/桶，布倫特原油漲1.19%報(bào)103.55美元/桶。

周三（7月27日），美國(guó)能源信息署（EIA）表示，截至7月22日當(dāng)周，美國(guó)原油庫存減少450萬桶至4.221億桶，而分析師預(yù)期為減少100萬桶。庫存下降的主要原因是，由于布倫特原油和WTI原油期貨之間的價(jià)差已擴(kuò)大至每桶9美元以上，美原油最近一周原油出口激增至創(chuàng)紀(jì)錄的450萬桶/日。

EIA還表示，煉油廠煉油量上周減少了29.2萬桶/日。煉油廠產(chǎn)能利用率下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，至92.2%。

此外，美國(guó)6月商品貿(mào)易逆差大幅收窄，降低了第二季度經(jīng)濟(jì)再次萎縮的風(fēng)險(xiǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)決議后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息路徑的預(yù)期升溫，美國(guó)股市大漲，美元指數(shù)跌創(chuàng)近三周新低，也給油價(jià)提供支撐。

地緣局勢(shì)方面，一位G7高級(jí)官員周三表示，G7正加緊對(duì)俄羅斯石油設(shè)定價(jià)格上限，目標(biāo)是在12月5日之前建立一套機(jī)制。

對(duì)俄羅斯石油采購設(shè)定價(jià)格上限，理論上會(huì)阻礙俄羅斯為入侵烏克蘭提供資金的石油收入。然而，G7制定的價(jià)格上限計(jì)劃并非沒有挑戰(zhàn)。該計(jì)劃需要獲得包括印度和中國(guó)在內(nèi)的所有主要俄羅斯原油買家的廣泛支持。更重要的是，它需要俄羅斯支持價(jià)格上限。

俄羅斯副總理上周已經(jīng)表示，如果油價(jià)上限低于石油生產(chǎn)成本，俄羅斯將不會(huì)向市場(chǎng)出口石油。俄羅斯央行行長(zhǎng)也稱，俄羅斯將不會(huì)向任何參與價(jià)格上限的國(guó)家出售石油，這意味著，即使價(jià)格上限高于生產(chǎn)成本，俄羅斯將通過拒絕向這些國(guó)家出售任何原油，拒絕價(jià)格上限計(jì)劃。G7對(duì)俄的限價(jià)或只是一廂情愿。

另有報(bào)道稱沙特阿拉伯正在考慮將官方原油售價(jià)提高到創(chuàng)紀(jì)錄水平，也提振了油價(jià)。盡管現(xiàn)貨需求疲軟，但全球最大的原油出口國(guó)沙特阿拉伯正考慮將9月份運(yùn)往亞洲的旗艦原油價(jià)格提高至創(chuàng)紀(jì)錄高位。沙特阿美將于下周公布9月份的官方售價(jià)?？紤]上調(diào)油價(jià)可能預(yù)示著市場(chǎng)的一個(gè)潛在轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

對(duì)于油價(jià)后續(xù)走勢(shì)，目前大部分市場(chǎng)分析師認(rèn)為，由于美國(guó)庫存減少和俄羅斯輸往歐洲的天然氣減少支撐，油價(jià)短線大概率走高，但長(zhǎng)線看油價(jià)仍有壓力。

廣發(fā)期貨表示，美聯(lián)儲(chǔ)宣布連續(xù)第二個(gè)月加息75基點(diǎn)，隨著加息靴子落地，市場(chǎng)情緒得到提振，美元下跌、美股上漲，油價(jià)也呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的走勢(shì)。另一方面，美國(guó)最新EIA庫存數(shù)據(jù)顯示原油和成品油庫存呈現(xiàn)超預(yù)期去庫，原油基本面仍有較強(qiáng)支撐，短期連續(xù)下跌壓力有所緩解，且成品油裂解價(jià)差有所企穩(wěn)，油價(jià)短期下方得到支撐。

方正中期期貨認(rèn)為，俄羅斯對(duì)歐洲天然氣供給下降令歐洲再度面臨能源短缺，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議釋放未來可能放緩加息的信號(hào)，同時(shí)EIA庫存報(bào)告超預(yù)期利好，油價(jià)受到提振。但當(dāng)前原油盤面仍面臨均線壓制，未來經(jīng)濟(jì)及原油供需層面轉(zhuǎn)弱均會(huì)令油價(jià)走勢(shì)受到持續(xù)打壓，因此短線油價(jià)進(jìn)一步反彈動(dòng)力預(yù)計(jì)有限，他們?nèi)跃S持大趨勢(shì)向下的觀點(diǎn)。

西部期貨認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第二個(gè)月加息75個(gè)基點(diǎn)，但美國(guó)商業(yè)原油庫存降幅超預(yù)期，成品油庫存也出現(xiàn)明顯下降，國(guó)際油價(jià)上漲。目前通脹壓力下全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓，不斷公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)近一步加劇衰退預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息75bp落地，鴿派信號(hào)提振股市，短期油價(jià)反彈，但經(jīng)濟(jì)下行壓力下中期承壓。此外，拜登拜訪中東收效甚微，供給端支撐仍在，但邊際減弱，前期突發(fā)事件緩和后加劇短期供給壓力，中期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)依然存在。