北京時(shí)間周四（7月28日）凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議及政策聲明，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加息75個(gè)基點(diǎn)，使聯(lián)邦基金利率升至2.25%至2.50%的目標(biāo)區(qū)間。

由于美國(guó)的通脹可能見(jiàn)頂及美聯(lián)儲(chǔ)多位鷹派官員此前都給加息100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期潑了冷水，目前高盛、路透、西太平洋銀行和奧地利第一儲(chǔ)蓄銀行等大行一致認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在7月加息75個(gè)基點(diǎn)。

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱(chēng)，由于通脹預(yù)期軟化、汽油價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)FOMC近期不會(huì)加快加息步伐，7月會(huì)議上應(yīng)該只加息75個(gè)基點(diǎn)。換個(gè)角度，這次加息100個(gè)基點(diǎn)，年內(nèi)余下3次會(huì)議減少加息幅度與這次加息75個(gè)基點(diǎn)，年內(nèi)余下3次會(huì)議多加點(diǎn)息的效果沒(méi)有太大區(qū)別。

本周一（7月25日），《金融時(shí)報(bào)》分析師也表示，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議將一如市場(chǎng)預(yù)期，連續(xù)第二個(gè)月加息75個(gè)基點(diǎn)。這將使聯(lián)邦基金利率升至2.25%—2.50%的目標(biāo)區(qū)間，與美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)“中性”政策設(shè)定的長(zhǎng)期估計(jì)相符。

不過(guò)例外也是存在的，野村證券仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在7月加息100個(gè)基點(diǎn)，主要原因?yàn)槊绹?guó)6月CPI數(shù)據(jù)仍然高企。

根據(jù)芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具（Fed Watch）顯示，目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今晚加息75個(gè)基點(diǎn)至2.25%-2.5%的概率為75.1%，加息100個(gè)基點(diǎn)至2.5%-2.75%的概率為24.9%。

隨著經(jīng)濟(jì)衰退跡象顯現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在抗通脹和支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間如何取得平衡也越來(lái)越關(guān)注。在本周的會(huì)議中，除了7月具體的加息幅度，鮑威爾應(yīng)對(duì)通脹的舉措、以及9月會(huì)議的政策指引也受到密切關(guān)注。

目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家的主流觀點(diǎn)是，此次加息過(guò)后，FOMC將放慢加息步伐。高盛預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月將加息50個(gè)基點(diǎn)，11月和12月分別加息25個(gè)基點(diǎn)，終端利率將達(dá)到3.25-3.5%。

Pantheon Macroeconomics的分析師認(rèn)為，到9月份，美聯(lián)儲(chǔ)放慢或停止加息步伐的第一個(gè)先決條件將得到滿(mǎn)足，因?yàn)?月和8月的整體CPI和PCE數(shù)據(jù)將遠(yuǎn)低于過(guò)去幾個(gè)月，因此預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息不超過(guò)50個(gè)基點(diǎn)

不過(guò)，一名華爾街日?qǐng)?bào)記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能在本次會(huì)議后減少提供前瞻性指引。他指出，減少前瞻性指引、保持利率政策模糊性將使美聯(lián)儲(chǔ)官員在未來(lái)行動(dòng)時(shí)有更大的靈活性。目前美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依然高度不確定性，而美聯(lián)儲(chǔ)則在以歷史最快速度提高利率。

美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士、前美聯(lián)儲(chǔ)理事認(rèn)為，鮑威爾可能會(huì)避免就下次加息幅度做出具體承諾，但可能會(huì)盡力讓外界覺(jué)得將是50或75個(gè)基點(diǎn)，而且會(huì)防止市場(chǎng)預(yù)期往100基點(diǎn)方向發(fā)展。預(yù)計(jì)鮑威爾或許會(huì)提到怎樣的通脹率“門(mén)檻”水位可能引發(fā)緊縮步伐減速，為加息周期終點(diǎn)鋪路。

關(guān)于后市行情，美元方面，F(xiàn)xstreet表示，如果鮑威爾發(fā)布鷹派政策指引，將喚起市場(chǎng)對(duì)美元的看漲傾向，使之突破最近一周區(qū)間并站上107.50。通脹見(jiàn)頂跡象是美元目前的唯一風(fēng)險(xiǎn)，它將阻止美聯(lián)儲(chǔ)承諾未來(lái)進(jìn)行更大幅度加息。美聯(lián)儲(chǔ)可以忍受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景受阻，前提是通脹得到控制。

截至發(fā)稿，美元指數(shù)日內(nèi)跌0.2%報(bào)107.02。

黃金方面，Bannockburn Global Forex董事表示，美聯(lián)儲(chǔ)的利率決定可能會(huì)限制黃金漲勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)不僅很可能加息75個(gè)基點(diǎn)，而且還將發(fā)出政策調(diào)整尚未結(jié)束的信號(hào)。預(yù)計(jì)金價(jià)將在1750美元附近掙扎。目前金價(jià)正走向第四個(gè)月下跌。投資者對(duì)黃金的興趣減弱，導(dǎo)致以黃金為支撐的交易所交易基金持有量連續(xù)第六周下降，這對(duì)黃金構(gòu)成了額外的下行壓力。

但OANDA資深市場(chǎng)分析師認(rèn)為，目前，投資者越來(lái)越樂(lè)觀地認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩將有助于價(jià)格壓力的加速下滑，這表明美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮工作可能會(huì)在今年年底前完成。市場(chǎng)預(yù)計(jì)周四美聯(lián)儲(chǔ)將在連續(xù)第二次會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)，若果真如此，金價(jià)可能繼續(xù)在1700美元上方繼續(xù)上行。但如果之后的鮑威爾講話(huà)暗示9月份可能再次加息75個(gè)基點(diǎn)，黃金前景可能會(huì)變得更加負(fù)面。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲0.4%報(bào)1723.86美元/盎司。