周二(7月26日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1723美元/盎司附近。周一(7月25日)，黃金價格回吐最初漲幅，因美國國債收益率小幅回升，同時投資者預(yù)期美聯(lián)儲本周稍晚將升息75個基點。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1719.54美元/盎司，下跌7.38美元或0.43%，日內(nèi)最高觸及1736.16美元/盎司，最低觸及1714.57美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金上漲19.50美元或1.14%。

COMEX 8月黃金期貨收跌0.5%，報1719.1美元/盎司。

美聯(lián)儲將于周三結(jié)束為期兩天的會議，市場預(yù)期美聯(lián)儲將加息75個基點，以遏制通脹飆升。

路透調(diào)查顯示，美聯(lián)儲預(yù)計將在7月26日至27日的議息會議上再上調(diào)基準(zhǔn)隔夜利率75個基點，而不是1個百分點，以抑制居高不下的通脹，而明年經(jīng)濟(jì)衰退的可能性上升至40%。

盡管黃金被視為對沖通脹的工具，但利率上升會增加持有黃金的機(jī)會成本。

美國財政部長耶倫剛剛過去的這個周日表示，美國經(jīng)濟(jì)增長正在放緩，她承認(rèn)存在衰退風(fēng)險，但她表示，經(jīng)濟(jì)下滑并非不可避免。

上周，歐洲央行加入全球同行的行列，將利率上調(diào)50個基點，以對抗不斷飆升的通脹。

歐洲央行行長拉加德上周五表示，歐洲央行將提高利率，直到通脹率回落到2%的目標(biāo)水平。

RJO期貨公司高級市場策略師Pavilonis說，影響金價的最大因素是對美聯(lián)儲會議的預(yù)期，周四公布的美國第二季度GDP數(shù)據(jù)也可能是一個重要的推動因素。

“通常，在美聯(lián)儲出臺之前，你會看到金屬遭到拋售，這很正常?！?/p>

美國利率上升會降低非孽息黃金的吸引力，盡管它被認(rèn)為是對沖通脹的工具。

盡管美元指數(shù)回落，但黃金價格周一回落。美元指數(shù)回落通常會增加黃金對海外買家的吸引力。

然而，City Index市場分析師Fawad Razaqzada表示，除非美聯(lián)儲加息100個基點，否則我們有可能看到美元進(jìn)一步走軟，黃金上漲。

在實物市場上，隨著銀行加大購買力度以及新冠疫情限制措施放松，最大消費國中國6月份通過香港的黃金凈進(jìn)口量躍升近5倍。

據(jù)香港特區(qū)政府，6月向中國內(nèi)地凈出口黃金量為40.56噸，此前為8.281噸。

現(xiàn)貨白銀下跌0.85%，至18.421美元/盎司。澳新銀行在一份報告中稱，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇促使資金流入美元而非黃金，而銀價則因電子行業(yè)近期面臨的挑戰(zhàn)而承壓。

現(xiàn)貨鉑金上漲0.57%，至878.79美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金下跌1.10%，至2009.86美元/盎司。

俄氣將進(jìn)一步削減對歐洲的供氣，烏克蘭糧食出口仍存不確定性

俄羅斯周一因歐洲國家支持烏克蘭而向其施以新的打擊，稱將進(jìn)一步削減通過其與德國唯一的、也是最大的天然氣管道輸送的天然氣供應(yīng)。

與此同時，根據(jù)上周達(dá)成的協(xié)議，第一批從烏克蘭黑海港口出口糧食的船只可能在幾天內(nèi)啟程，這給依賴此類糧食供應(yīng)的國家?guī)砹艘痪€希望，盡管局勢仍被不信任和潛在的危險所籠罩。

這兩件事態(tài)的發(fā)展表明，雖然俄烏沖突現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到第六個月，但仍看不到短期內(nèi)得到解決的希望，其對經(jīng)濟(jì)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了烏克蘭戰(zhàn)場。

在前線，烏克蘭軍方報告說，俄羅斯昨夜在東部進(jìn)行了大規(guī)模炮擊，并說莫斯科的部隊正準(zhǔn)備對頓巴斯工業(yè)區(qū)的一個城市Bakhmut發(fā)動新的攻擊。

俄羅斯總統(tǒng)普京本月早些時候警告西方，因其入侵烏克蘭而對俄實施的制裁有可能引發(fā)世界各地消費者的能源價格大幅上漲。

周一，俄羅斯能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)(俄氣/Gazprom)說，根據(jù)一個行業(yè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)的指示，通過北溪1號管道輸送的天然氣將從周三起降至每天3300萬立方米。

這是目前流量的一半，而當(dāng)前流量已經(jīng)只有正常輸送量的40%。俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)前，歐洲從俄羅斯進(jìn)口約40%的天然氣和30%的石油

克里姆林宮表示，天然氣供應(yīng)中斷是維護(hù)問題和西方制裁的結(jié)果，而歐盟則指責(zé)俄羅斯利用能源進(jìn)行敲詐。德國表示，該國認(rèn)為最新的供應(yīng)削減并非因為技術(shù)原因。

歐洲的政界人士一再表示，俄羅斯可能在今年冬天切斷天然氣供應(yīng)，此舉將使德國陷入衰退，并導(dǎo)致已經(jīng)被高能源成本搞得痛苦不堪的消費者面臨進(jìn)一步的價格飆升?？死锬妨謱m表示，莫斯科對完全停止對歐洲的天然氣供應(yīng)不感興趣。

穆迪下調(diào)今明兩年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，將美聯(lián)儲收緊政策的影響納入考量

穆迪周一宣布下調(diào)對美國2022-23年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，稱將美聯(lián)儲收緊政策以抑制通脹急升的影響納入了考量。

穆迪表示，現(xiàn)預(yù)計美國2022年的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長2.1%，2023年增長1.3%，并稱美國經(jīng)濟(jì)增長將大幅放緩，但仍可避免陷入衰退。

穆迪表示，預(yù)計2023年美國失業(yè)率將從目前3.6%的低水平上升到略高于4.0%。

該機(jī)構(gòu)稱，目前美國經(jīng)濟(jì)基本面依然強(qiáng)勁，但宏觀經(jīng)濟(jì)波動將至少持續(xù)一年時間。

穆迪表示，今年美國通脹率仍將高于目標(biāo)水平，需求疲軟和供應(yīng)方面改善將在2023年底前穩(wěn)步推動通脹回落。

該機(jī)構(gòu)還稱，預(yù)計美聯(lián)儲將繼續(xù)保持激進(jìn)的政策收緊模式，以防止通脹預(yù)期上升。

末日博士：美國的麻煩將比1970年代更大 有人卻還在癡心妄想

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家“末日博士”魯比尼周一表示，利率上升和沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)令美國面臨嚴(yán)重衰退，那些預(yù)計經(jīng)濟(jì)只是小幅滑坡的人“純屬癡心妄想”。

魯比尼稱，現(xiàn)在的情況與1970年代不同，當(dāng)時盡管經(jīng)濟(jì)滯脹，但負(fù)債率處于低位。而自08年金融危機(jī)以來，美國的債務(wù)激增，緊隨其后的是信貸危機(jī)和需求沖擊導(dǎo)致的低通脹或通縮。這一次，美國遭遇的是滯脹環(huán)境下總供給負(fù)面沖擊和處于歷史高位的負(fù)債比。在過去的兩次衰退中，美國實施了大規(guī)模的貨幣和財政寬松政策。這一次美國卻在收緊政策，缺乏財政騰挪空間。

美國國債收益率小漲，市場等待美聯(lián)儲加息

美國國債收益率周一小幅走高，投資者等待美美聯(lián)儲本周晚些時候可能的75個基點的加息，同時更加擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)放緩和衰退的可能性。

2年/10年期國債收益率差盤尾報負(fù)21.5個基點，這段曲線已經(jīng)在兩周多的時間內(nèi)處于倒置狀態(tài)。短債收益率高于長債收益率是經(jīng)濟(jì)可能將陷入衰退的信號。

InspereX高級交易員David Petrosinelli表示，“這是自2006年以來第一次出現(xiàn)這么嚴(yán)重的收益率曲線倒置?！?/p>

他補(bǔ)充稱，這至少符合普遍接受的經(jīng)濟(jì)將放緩的看法。“經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)明顯放緩。由于美聯(lián)儲加息，經(jīng)濟(jì)將放緩，這就是收益率曲線倒置的原因。我不認(rèn)為這是在短期內(nèi)會被改變的事情?！?/p>

兩年期國債收益率上漲4.2個基點，至3.033%，在450億美元的兩年期國債標(biāo)售后略微走高;10年期國債收益率上漲3.9個基點，至2.820%，在標(biāo)售后基本穩(wěn)定。30年期國債收益率>攀升5.4個基點，報3.050%。

高盛：美聯(lián)儲一定程度承認(rèn)通脹的積極表現(xiàn)方能促使美元策略性拋售

高盛認(rèn)為，美元若要出現(xiàn)令人信服的轉(zhuǎn)向，可能需要有更多安撫通脹的消息，以及更為平衡的美聯(lián)儲政策。盡管最近有關(guān)通脹的一些消息令人鼓舞，但需要美聯(lián)儲官員本周在一定程度上承認(rèn)這一點才會出現(xiàn)美元策略性拋售。雖然市場將在這次會議上再次關(guān)注加息和9月的指引，但更重要的是關(guān)注美聯(lián)儲調(diào)整其政策的標(biāo)準(zhǔn)。

高盛稱，在本周的會議上將主要關(guān)注官員們是否會擴(kuò)大標(biāo)準(zhǔn)，把更多注意力放在放緩的經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)上。在這種轉(zhuǎn)變更加明確之前，市場將很難對美聯(lián)儲更加寬松的立場和美元走軟進(jìn)行定價。

后市展望

1.Kinesis Money的市場分析師Rupert Rowling在周一的一份報告中寫道：“7月對黃金來說是艱難的一個月，加之利率上升，這雙重壓力降低了黃金的吸引力?！?/p>

美聯(lián)儲的鷹派政策導(dǎo)致美元“走強(qiáng)至接近紀(jì)錄水準(zhǔn)，鑒于金價通常與美元呈負(fù)相關(guān)，這加大了黃金的不利環(huán)境，”他說。

他說，7月最后一周“美聯(lián)儲的最新決定可能帶來進(jìn)一步的痛苦”。預(yù)計美聯(lián)儲官員將在7月26-27日的會議上將聯(lián)邦基金利率上調(diào)75個基點。

“如果黃金能基本完好地挺過本周，那么希望將是通脹數(shù)據(jù)將最終顯示見頂跡象，因此各國央行可以緩和其行動的力度，讓黃金在下半年有喘息的空間，”Rowling說。

2.Sprott Hathaway Special Situations Strategy高級投資組合經(jīng)理John Hathaway表示:“任何顯示美聯(lián)儲放緩加息步伐的跡象，都將對黃金有利?！薄拔野堰@些數(shù)字看作是一個信號，表明人們情緒低落、灰心喪氣。正是從這些心理上的低點，你才會看到這些戲劇性的反彈?！?/p>

分析師們指出，上一次黃金凈倉位如此看跌時，市場迅速扭轉(zhuǎn)局面，迎來了持續(xù)數(shù)月的反彈，將金價推高至2,000美元以上的紀(jì)錄高點。

“(市場情緒)不能保證什么，但在這種歷史基準(zhǔn)下，黃金肯定還沒有達(dá)到頂峰。即使是一個不可知論的交易員，你也會想要關(guān)注這些東西?！盚athaway說道。

3.法國興業(yè)銀行大宗商品分析師表示，自6月21日以來，黃金市場的看空頭寸已達(dá)210億美元。他們還指出，市場“極其容易”受到空頭回補(bǔ)的影響。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 國內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價窗口

②待定 歐盟召開能源部長特別理事會會議

③07:50 日本央行公布6月貨幣政策會議紀(jì)要

④18:00 英國7月CBI零售銷售差值

⑤21:00 美國5月FHFA房價指數(shù)月率

⑥21:00 美國5月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率

⑦22:00 美國6月新屋銷售總數(shù)年化

⑧22:00 美國7月諮商會消費者信心指數(shù)

⑨22:00 美國7月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

⑩次日04:30 美國至7月22日當(dāng)周API原油庫存