美國可能再加息75基點，經(jīng)濟衰退不可避免?

隨著東南亞國家從去年開始逐步取消對流動和商業(yè)活動的嚴格限制，預(yù)計該地區(qū)的央行將開始恢復(fù)其關(guān)鍵政策利率的正常化，以與美聯(lián)儲預(yù)期的加息保持一致。世界上大多數(shù)中央銀行都會根據(jù)美聯(lián)儲的決定調(diào)整其關(guān)鍵政策利率，以管理本幣兌美元匯率的波動和貨幣貶值導(dǎo)致的進口通脹。

但金融政策制定者制定的最佳計劃最終被出人意料的俄烏戰(zhàn)爭所阻撓，全球通脹加速，超出了許多分析師和央行準備應(yīng)對的范圍。經(jīng)濟學(xué)人智庫首席經(jīng)濟學(xué)家表示:“沒有人預(yù)料到油價會飆升，也沒有人意識到烏克蘭和俄羅斯加起來貢獻了全球30%的小麥產(chǎn)量，動物飼料生產(chǎn)尤其受到影響。市場本來就相當吃緊，而國際沖突又使市場更加吃緊。”

食品供應(yīng)鏈中斷和油價飆升的雙重影響導(dǎo)致美國通脹率觸及40年高點，迫使美聯(lián)儲周四批準將基準利率上調(diào)75個基點，以控制消費者物價。美聯(lián)儲官員表示，在今年剩余時間內(nèi)穩(wěn)步加息的背景下，美聯(lián)儲有可能再加息75個基點。他們預(yù)計加息將顯著放緩美國經(jīng)濟，并導(dǎo)致失業(yè)率上升，這引發(fā)了人們對美聯(lián)儲可能試圖引發(fā)衰退的擔憂。

該經(jīng)濟學(xué)家表示：“美聯(lián)儲已經(jīng)完全落后于曲線，以至于他們意識到必須要跟上曲線。他們明白，一旦通脹根深蒂固，就很難將其從經(jīng)濟中抽離出去。減緩?fù)浀奈ㄒ环椒ㄊ墙档托枨?，但是會?dǎo)致衰退，他們現(xiàn)在需要一種短期的休克療法，這樣才能回到非通脹增長的軌道上?！?/p>

但是多數(shù)東盟國家經(jīng)濟正剛剛在疫情好轉(zhuǎn)后重回正軌，在這種情況下，它們是否能夠在通脹飆升的同時應(yīng)對美國經(jīng)濟衰退?

東盟五國泰國最慘!要先發(fā)制人

巴克萊銀行高級區(qū)域經(jīng)濟學(xué)家布萊恩譚表示，東盟五國(10個成員國中最大的5個經(jīng)濟體)要么已經(jīng)提高了關(guān)鍵利率，要么實施了一些其他措施以抑制通貨膨脹。新加坡率先在1月和4月連續(xù)兩次收緊政策，馬來西亞和菲律賓在5月份也采取了同樣的措施，而泰國和印尼迄今仍保持匯率不變。

盡管五國央行在如何應(yīng)對通脹問題上存在一些分歧，但他說預(yù)計該地區(qū)所有央行都將在今年第三季度加息或收緊政策。布萊恩譚表示，雖然預(yù)計美國不會馬上進入衰退，但仍然存在很大風(fēng)險，尤其是在逆風(fēng)傾向于更高的通脹率而非更低的增長率的情況下。

他說：“東南亞的復(fù)蘇勢頭是否足以抵消這一影響?如果今年能抵消，在短期內(nèi)，這些國家仍能享受擺脫疫情低點的一些爬升。但如果這種情況發(fā)生在周期后期，或許是明年或兩年之后，當復(fù)蘇動能消退時，情況可能會變得棘手?！?/p>

萬事達經(jīng)濟研究所亞太、中東和非洲首席經(jīng)濟學(xué)家曼恩說，一旦經(jīng)濟衰退，東盟五國將面臨不同的挑戰(zhàn)，新加坡、馬來西亞和泰國可能受到最嚴重的沖擊，因為它們對出口十分依賴。其次，菲律賓的旅游業(yè)和匯款可能會受到打擊，這兩大行業(yè)是菲律賓GDP的主要貢獻者。在印度尼西亞，如果印尼盾遭遇拋售，印尼國內(nèi)活動可能會放緩。

不過曼恩說，大多數(shù)東盟國家的央行都有政策空間轉(zhuǎn)向抗擊通脹，因為隨著疫情限制的放松，需求正在健康復(fù)蘇，但是除了泰國。到目前為止，泰國仍然受到旅游業(yè)復(fù)蘇疲弱的影響，主要是來自中國和俄羅斯的游客數(shù)量不足。

就時機而言，布萊恩譚表示：“央行最好現(xiàn)在就采取行動，把通脹降至正常水平，避免出現(xiàn)以后不得不采取更嚴厲緊縮措施的情況?！?/p>