北京時間周四（6月16日）凌晨2點，美聯(lián)儲公布最新利率決議，將基準利率上調(diào)75個基點至1.50%-1.75%區(qū)間，加息幅度為1994年以來最大，也是逾27年來首度一次加息75個基點。

隨后在凌晨2點半，美聯(lián)儲主席鮑威爾主持召開了例行新聞發(fā)布會。鮑威爾有意安撫市場稱，通脹形勢令美聯(lián)儲6月加息75個基點，預(yù)計這不會成為常態(tài)，并否認會連續(xù)多次超大幅度加息。

在FOMC聲明公布后，美國10年期國債收益率上升至3.425%，美國2年期國債收益率扭轉(zhuǎn)跌勢。然而，在鮑威爾表示不會連續(xù)多次超大幅度加息后，行情走勢全面逆轉(zhuǎn)。美國2年期國債收益率在鮑威爾講話期間重挫23個基點。美國5年期和30年期國債收益率結(jié)束倒掛，為上周五公布美國CPI數(shù)值以來首次。10年期基債收益率日內(nèi)最深下行近19個基點，失守3.3%。

此外，美國財政部公布了4月國際資本流動報告（TIC）。報告顯示，在4月，美國國債市場的拋售明顯加速，而這也從美國主要海外“債主”的持倉變化中得到了直觀體現(xiàn)，美債前十大海外持有國無一增持。

其中，日本目前仍是美國以外最大的美債持有國，而中國是4月美債前十大海外持有國中減持幅度最大的國家。根據(jù)美國財政部的數(shù)據(jù)，中國持有的美債規(guī)模在4月份降至1.003萬億美元，相較前一個月的1.039萬億美元大幅減少了362億美元，創(chuàng)下2010年6月以來新低。目前，中國的美債持倉量已連續(xù)五個月錄得下降。

中信明明債券研究團隊分析表示，鮑威爾講話后，市場對于加息路徑的不確定性有所減弱以及加息預(yù)期下降推動利率下行，未來短期利率或?qū)⒄鹗庍\行，仍存在回調(diào)的可能性。同時，若市場交易邏輯轉(zhuǎn)為美國經(jīng)濟衰退，美債利率將面臨下行風(fēng)險。

招商宏觀張靜靜團隊認為，在為疫情沖擊消退、高通脹以及縮表等因素定價后，10年期美債收益率將逐漸反映美國經(jīng)濟的下行風(fēng)險。雖然不能排除10年期美債收益率再度向上挑戰(zhàn)3.5%的可能性，但隨后將開始為經(jīng)濟下行風(fēng)險定價，該過程不僅將再度引發(fā)美債曲線倒掛，甚至年底前有望看到10年期美債收益率重新回落至2.5%下方。

申萬宏源證券分析師秦泰、王茂宇分析道，在此次會議美聯(lián)儲再度強化加息路徑，直至2024年需要降息之后，可以說前期由于美聯(lián)儲緊縮加速而推動的美債利率上行已然不可持續(xù)，而經(jīng)濟衰退風(fēng)險的增強更使得會后長端美債利率出現(xiàn)大幅下跌。隨著美國薪資增速放緩，后續(xù)影響格局更趨明朗：消費需求加速降溫、房地產(chǎn)市場崩潰風(fēng)險提升，經(jīng)濟衰退風(fēng)險加大，總體和核心通脹下半年加速回落概率是增加的。這意味著10年期美債收益率下半年回落的趨勢更加清晰，預(yù)計至年底將會降至2.4％-2.7％區(qū)間。