成也蕭何敗蕭何——金本位制下的英鎊興衰，美元崛起

進(jìn)步總是要有代價(jià)，從15世紀(jì)哥倫布發(fā)現(xiàn)新大陸開始，世界進(jìn)入了真正的一體化發(fā)展，可以說(shuō)人類文明正式進(jìn)入“全球通”。

但歷史往往也是殘酷的，新世界的開啟不僅僅帶來(lái)了聯(lián)通、繁榮，背后殖民的到現(xiàn)在都深深的落在許多國(guó)家土壤，腐蝕的氣味至今難以消散。

近代歷史的推進(jìn)，充滿著血腥，尤其是第一次工業(yè)革命開始以后，西方世界的殖民進(jìn)入白熱化階段，因此也誕生了一批掠奪者，如西班牙、荷蘭、法國(guó)、德國(guó)等，但其中脫穎而出引領(lǐng)近代罪惡史的國(guó)度還是要數(shù)英國(guó)。

此后上百年英國(guó)貪婪的享受殖民化，在維多利亞女王時(shí)期英國(guó)國(guó)力達(dá)到鼎盛，如果說(shuō)日不落享受了工業(yè)革命的福利，不如說(shuō)是殖民經(jīng)濟(jì)的快感讓其欲罷不能。

不過(guò)，真正讓英國(guó)走在前列的還是要說(shuō)到貨幣，因?yàn)樗鞘紫仁褂媒鸨疚恢频闹趁駠?guó)，此后其他歐洲國(guó)家、美國(guó)、日本、俄羅斯等工業(yè)國(guó)才開始效仿英國(guó)。

當(dāng)然先發(fā)優(yōu)勢(shì)的最大的好處就是英鎊在一個(gè)世紀(jì)里都處在貨幣金字塔的頂端，以至于世界上的貿(mào)易大多都采用英鎊紙幣。

最終的結(jié)果是在20世紀(jì)初期，無(wú)論是貿(mào)易還是金融，國(guó)際結(jié)算中90%使用的都是英鎊，也因此英國(guó)擁有當(dāng)時(shí)全球最大的殖民地。

話說(shuō)，天道有輪回，蒼天饒過(guò)誰(shuí)，出來(lái)混遲早是要還的，自從英國(guó)敗走北美大陸以后，一個(gè)新的國(guó)家開始興起——美國(guó)，盡管初生，但雄心不小。

后來(lái)利益的對(duì)沖下，南北戰(zhàn)爭(zhēng)在美國(guó)爆發(fā)，4年以后平息，資本主義經(jīng)濟(jì)勝利，30年后超過(guò)英國(guó)成為世界經(jīng)濟(jì)頭號(hào)老大。

盡管如此，但世界多數(shù)國(guó)家還是看英國(guó)不看美國(guó)，其中核心原因就是英鎊仍然是全球最重要的貨幣，并且金本位已經(jīng)給了它一百年的地位，很難撼動(dòng)。

對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，需要一個(gè)契機(jī)改變。歷史就是這樣，一戰(zhàn)在歐洲爆發(fā)，此時(shí)美國(guó)雖然經(jīng)濟(jì)實(shí)力無(wú)與倫比，但軍事還不夠強(qiáng)，但美利堅(jiān)也懂“韜光養(yǎng)晦”。

歐洲國(guó)家為了有充足的戰(zhàn)爭(zhēng)資金，只能使貨幣不斷貶值，例如：1914年至1918年間，德國(guó)當(dāng)局暫停馬克與黃金的兌換，將貨幣供應(yīng)量從172億馬克增加到663億馬克，英國(guó)將貨幣供應(yīng)量從11億英鎊增加到24億英鎊。

正當(dāng)歐洲各國(guó)負(fù)債累累時(shí)，美國(guó)通過(guò)向盟國(guó)出售武器和其他商品來(lái)豐富自己，同時(shí)避免在其本土發(fā)生沖突。

隨著歐洲將自己撕成碎片，美國(guó)的農(nóng)場(chǎng)和工業(yè)全速運(yùn)轉(zhuǎn)，將產(chǎn)能提到極限，以便將更多的美國(guó)商品銷往整個(gè)世界，從而創(chuàng)造了巨大的美國(guó)經(jīng)常賬戶盈余。

戰(zhàn)后，美國(guó)堅(jiān)持要求歐洲盟友償還戰(zhàn)爭(zhēng)債務(wù)。與此同時(shí)，美國(guó)官員設(shè)置了關(guān)稅壁壘，阻止他們向美國(guó)出口更多產(chǎn)品來(lái)賺取美元。

對(duì)于英法來(lái)說(shuō)，雖然勝了，但從德國(guó)撈來(lái)的戰(zhàn)爭(zhēng)賠款全用來(lái)還債。

這樣還不夠，美聯(lián)儲(chǔ)也在行動(dòng)，先壓低利率，讓資本流向英國(guó)，“幫助”英國(guó)通過(guò)這種方式償還戰(zhàn)爭(zhēng)債務(wù)。

然后，低利率反過(guò)來(lái)又助長(zhǎng)了美國(guó)股市，抑制了資本流向歐洲。美利堅(jiān)兩頭都賺。

隨著第二次世界大戰(zhàn)的臨近，德國(guó)停止了賠款支付，一戰(zhàn)勝利者英國(guó)現(xiàn)金流干涸，無(wú)力償還其債務(wù)，應(yīng)得資本加速流向“安全”的美國(guó)。

再加上美元貶值，進(jìn)一步擴(kuò)大了美國(guó)的國(guó)際收支頭寸和黃金庫(kù)存，最終成為世界上最大的債權(quán)國(guó)。

這種趨勢(shì)在二戰(zhàn)進(jìn)一步延續(xù)，英法等國(guó)由于錢財(cái)盡失，不得不將剩余的黃金用于對(duì)抗納粹，到1940年代末，美國(guó)持有超過(guò)70%的非蘇聯(lián)央行持有的黃金，約19810噸。

這個(gè)時(shí)候，美元的國(guó)際地位也越來(lái)越高，美國(guó)加入二戰(zhàn)后的三年，拉著世界各國(guó)開了個(gè)會(huì)(布雷頓森林會(huì)議)，金本位制中英鎊換成了美元，而且通過(guò)世界銀行、IMF、世貿(mào)組織前身——關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定來(lái)支撐美元地位。

美元尋找新支點(diǎn)

冷戰(zhàn)開始以后，作為馬歇爾計(jì)劃的一部分，美國(guó)財(cái)政部聯(lián)合世界銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為二戰(zhàn)后大多數(shù)國(guó)家提供資金，說(shuō)是重建，主要還是買美國(guó)商品。

整個(gè)50、60年代，世界經(jīng)濟(jì)騰飛，這些國(guó)家購(gòu)買美國(guó)商品太多以至于美元不夠用，最后不得不瘋狂兌換黃金，尼克松不得已宣布布雷頓森林體系解散。

回過(guò)頭來(lái)看，本質(zhì)上布雷頓森林體系根本長(zhǎng)久不了，1958年，該系統(tǒng)就出了問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)不得不拋售超過(guò)20億美元的黃金來(lái)維持布雷頓森林體系的運(yùn)轉(zhuǎn)。

體系解散以后，用美元已經(jīng)習(xí)慣導(dǎo)致許多國(guó)家自上而下形成了強(qiáng)烈的依賴，美國(guó)沒(méi)有如此的多的美元怎么辦，于是開始了美聯(lián)儲(chǔ)出支票，財(cái)政部印錢的美國(guó)國(guó)債流通模式。

對(duì)于其他西方國(guó)家來(lái)說(shuō)，自從冷戰(zhàn)開始以后就有一個(gè)義務(wù)就是購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，無(wú)論是朝鮮還是越戰(zhàn)，這些國(guó)家一直都在借錢給美國(guó)，當(dāng)然這些都是有黃金作保障的。

美元金本位結(jié)束以后，他們依然要借錢，這時(shí)候只能將美元當(dāng)作黃金使用，開始用于大量的國(guó)際儲(chǔ)備，當(dāng)然沒(méi)有依靠，這些被美國(guó)薅羊毛的國(guó)家也不愿意，于是美國(guó)時(shí)任財(cái)政部長(zhǎng)去了沙特，威逼利誘之下，要求用美元定價(jià)石油，并且用美國(guó)國(guó)債換石油。

當(dāng)然，這些海灣國(guó)家也得到了保障，即美國(guó)保護(hù)他們安全利益，此后美債實(shí)際上就和石油綁定了利益關(guān)系。

雖然說(shuō)后來(lái)遇到了三次石油危機(jī)，盡管對(duì)全球通脹產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，但同時(shí)也將美債灑向了全世界，從1974-1990年，美債規(guī)模從588億美元增加到4871億美元，增長(zhǎng)了8倍還多。

這種狀況從08年金融危機(jī)開始有了變化，外國(guó)和國(guó)際投資者持有美債的增長(zhǎng)率從30%多開始下降，2013年開始基本沒(méi)有再超過(guò)10%嗎，甚至在2015、2016這兩年出現(xiàn)年負(fù)增長(zhǎng)。

石油人民幣走進(jìn)歷史舞臺(tái)

現(xiàn)如今，貨幣競(jìng)爭(zhēng)正式進(jìn)入了白熱化階段：

一是美債無(wú)底線已經(jīng)引起世界各國(guó)政府和央行的警惕，不在唯美元是從。

二是全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，中國(guó)超過(guò)美國(guó)成為石油消費(fèi)第一大國(guó)，貿(mào)易第一大國(guó)，美元支付地位不再如以前橫霸天下。

三是美國(guó)濫用美元支配地位，制裁所謂敵對(duì)國(guó)家，以至于信用指數(shù)下降，要知道一個(gè)信用體系，如果被當(dāng)權(quán)者用作侵略對(duì)方的工具，就會(huì)以最危險(xiǎn)的形式顯示出金錢的力量，即美元衰亡。

為了擺脫美元對(duì)歐洲的絕對(duì)主導(dǎo)權(quán)，歐元經(jīng)過(guò)幾十年的掙扎終于在本世紀(jì)初流通，然而沒(méi)幾年時(shí)間美元就發(fā)動(dòng)了有史以來(lái)最大的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，與一戰(zhàn)、二戰(zhàn)同樣的手段，通過(guò)債務(wù)引爆歐洲經(jīng)濟(jì)，以至于徹底將歐盟經(jīng)濟(jì)壓在美國(guó)之下。

真正引起美元警覺的還是人民幣崛起，尤其是國(guó)家的的推薦前所未有，并且在2018年年初推出人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨，恰好就是2017年超過(guò)美國(guó)成為世界上最大的原油進(jìn)口國(guó)之后的事情。

為此，美國(guó)先后對(duì)我國(guó)發(fā)動(dòng)了“三大戰(zhàn)役”——貿(mào)易戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、科技戰(zhàn)，但是幾年下來(lái)不僅傷人傷己，更是激起了全球“去美元化”的浪潮。

其中北極熊反應(yīng)最大，這里面還有一個(gè)推動(dòng)因素就是2014年的克里米亞危機(jī)，美國(guó)金融制裁輪番轟炸。

新冠疫情爆發(fā)以后，美國(guó)硬著頭皮無(wú)限量提供美元，徹底將信用放棄，與此同時(shí)為了壓低人民幣價(jià)值，美國(guó)輿論上渲染我國(guó)的房地產(chǎn)債務(wù)問(wèn)題。

因?yàn)樯侥反笫逡矝](méi)辦法，我們國(guó)家所有地產(chǎn)商的美元外債加起來(lái)也不到2000億美元，相比于GDP少之又少，再通過(guò)一戰(zhàn)、二戰(zhàn)這種老手段行不通，所以只能通過(guò)輿論喊喊，當(dāng)然結(jié)果還是一樣，沒(méi)什么卵用。

既然干擾人民幣不成，美國(guó)為了鞏固石油美元，直接對(duì)OPEC+下手，可惜空喊了一年毫無(wú)存在感，不過(guò)為了戰(zhàn)略利益，暫時(shí)沒(méi)動(dòng)海灣。

但俄羅斯就不好過(guò)了，要知道這是中國(guó)原油進(jìn)口第二大來(lái)源國(guó)，而且結(jié)算貨幣越來(lái)越倚重人民幣，因此在歐洲挑起了戰(zhàn)爭(zhēng)。

雖然歐盟也會(huì)受傷，但美國(guó)不會(huì)顧及這么多，把能用的經(jīng)濟(jì)、金融等所有制裁一起使用，唯獨(dú)在油氣領(lǐng)域留了余地，主要是出于美國(guó)今年中期選舉的政治考量，畢竟美國(guó)民眾已經(jīng)對(duì)不停上漲的油價(jià)深惡痛絕。

再有，根據(jù)高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)法，過(guò)去兩周原油價(jià)格上漲約 20%，足以使美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP) 下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，這對(duì)于當(dāng)政僅一年的拜登肯定是不能接受的。

若是美國(guó)真的對(duì)俄石油領(lǐng)域下手，雖然對(duì)于北極熊來(lái)說(shuō)傷的不輕，但是于美元更是如此，而且這種痛會(huì)是長(zhǎng)期的，只會(huì)讓世界非美國(guó)家石油紛紛運(yùn)往中國(guó)，并且極力擁護(hù)人民幣，例如委內(nèi)瑞拉、伊朗、俄羅斯等。

后期美國(guó)要在海灣在搞事情，那么石油美元就開始了真正的沒(méi)落之路，實(shí)際上這種趨勢(shì)正在上演，人民幣債券的外資購(gòu)買欲望劇增，人民幣逆美元升值的吸引力，石油人民幣成為全球新的主導(dǎo)指日可待。