周二(10月26日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1805美元/盎司附近。周一(10月25日)，黃金價(jià)格上漲近1%，因美國國債收益率回落和對通脹的持續(xù)擔(dān)憂在本周主要央行會議之前提振了黃金這一避險(xiǎn)資產(chǎn)。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報(bào)1807.48美元/盎司，上漲14.69美元或0.82%，盤中最高觸及1810.00美元，最低觸及1791.98美元。上周，現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲了25.40美元或1.44%。

COMEX 12月黃金期貨收漲0.6%，報(bào)1806.80美元/盎司。

“此次反彈的主要原因是收益率有所回落……但價(jià)格仍在區(qū)間波動，”RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis表示。

“就財(cái)報(bào)和數(shù)據(jù)點(diǎn)而言，我們本周有很多進(jìn)展?？赡軙霈F(xiàn)通脹將影響收益的情況，美聯(lián)儲意識到這一點(diǎn)，因此將被迫縮減購債規(guī)模。”

美國指標(biāo)10年期公債收益率跌至1.6200%的日低，降低了持有無息黃金的機(jī)會成本。

美聯(lián)儲主席鮑威爾上周五重申，高通脹可能在明年消退，并表示美聯(lián)儲應(yīng)很快開始縮減資產(chǎn)購買計(jì)劃，此后金價(jià)從9月高位回落。

Exinity首席市場分析師Han Tan表示:“鮑威爾近期的言論可能加劇了對通脹持續(xù)時(shí)間更長的擔(dān)憂，這顯然進(jìn)一步削弱了對'暫時(shí)'團(tuán)隊(duì)的支持，并推動對將黃金作為通脹對沖工具的買盤走強(qiáng)?！?/p>

投資者的焦點(diǎn)現(xiàn)在轉(zhuǎn)向定于周四舉行的日本央行和歐洲央行會議，而美聯(lián)儲下次會議定于11月2-3日舉行。

盡管黃金通常被認(rèn)為是一種通脹對沖工具，但刺激措施減少和利率上調(diào)會推高政府債券收益率，提高持有黃金的機(jī)會成本。

此外，周四美國將公布美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，如數(shù)據(jù)如預(yù)期般放緩，可能會在通脹相對較高的情況下為美聯(lián)儲減輕一些壓力。

通脹陰影揮之不去

Sevens Report Research聯(lián)合編輯Tyler Richey表示，實(shí)際利率很低，與疫情開始以來一樣低，這點(diǎn)有利黃金，因?yàn)橥涱A(yù)期的上升速度超過了基準(zhǔn)利率的上升。

利率上升趨勢似乎將持續(xù)下去，但在某個時(shí)點(diǎn)，如果價(jià)格壓力真的是暫時(shí)的，通脹估計(jì)將到達(dá)峰值，在這種情況下，由于利率上升和美元走強(qiáng)抵消了高昂但穩(wěn)定的通脹預(yù)期，金價(jià)可能會見頂并開始下滑。

黃金多頭認(rèn)為，美元在本月初觸及高點(diǎn)后，近幾日一直走低，這有利于與美元掛鉤的資產(chǎn)價(jià)格上漲。

ActivTrades高級分析師 Ricardo Evangelista報(bào)告寫道：在10月初登上年度高點(diǎn)后，美元一直回落，隨著通脹引起的擔(dān)憂情緒在全球蔓延開來，市場也逐漸適應(yīng)，意味著年初推漲美元的動能，現(xiàn)在也將推動其他貨幣至創(chuàng)新高點(diǎn)，那么美元將相對受抑制，進(jìn)而支撐黃金。

法國巴黎銀行：明年美聯(lián)儲可能加息多達(dá)四次

法國巴黎銀行美洲G-10利率策略主管Shahid Ladha表示，美聯(lián)儲可能最早在明年夏季啟動加息周期，并持續(xù)到2022年年底。

他在接受電視采訪時(shí)說：“鮑威爾和美聯(lián)儲對于比幾個月前預(yù)期的速度更快加息和收緊貨幣政策持開放立場，上周晚些時(shí)候鮑威爾不反駁的態(tài)度凸顯出了這一點(diǎn)。”

鮑威爾上周表示，現(xiàn)在到了開始縮減資產(chǎn)購買計(jì)劃的時(shí)機(jī)。

Ladha表示， 美聯(lián)儲可能會在2022年7月至12月的四次會議上每次加息，升息幅度或超過25個基點(diǎn)。

市場目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在明年年底前加息兩次，每次約25個基點(diǎn)。

“我們預(yù)期加息周期會是漸進(jìn)的，但如果這次通脹確實(shí)與眾不同，那么美聯(lián)儲可能需要加快速度?！?/p>

基本面利空因素

1.美市尾盤，美元指數(shù)收盤上漲0.34%，報(bào)93.84，盤中最高觸及93.97，最低觸及93.48。美元上漲令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。

2.美聯(lián)儲主席鮑威爾上周五表示，美聯(lián)儲正處于開始減少資產(chǎn)購買的路徑之上，并指出，隨著新冠疫情帶來的壓力消退，他預(yù)計(jì)明年通脹將有所緩解。緊縮政策預(yù)期加強(qiáng)使得黃金受到打壓。

基本面利多因素

1.近期，通脹持續(xù)處于高位，全球供應(yīng)鏈面臨壓力。黃金和白銀市場似乎終于意識到，全球通脹正在上升，而且可能不會是暫時(shí)的，這令金銀受到提振。

3.基準(zhǔn)美國10年期公債收益率下跌近2個基點(diǎn)至1.636%，日內(nèi)稍早一度上漲至1.673%。美債收益率下跌降低了持有黃金的成本。

后市展望

1.CMC Markets UK首席市場分析師Michael Hewson表示，目前金價(jià)更多是受美元推動，盡管市場認(rèn)為通脹將是暫時(shí)的，但壓力仍在持續(xù)?！坝幸环N看法認(rèn)為，美聯(lián)儲落后于形勢，且由于通脹壓力持續(xù)加劇，(將)被迫采取行動，”Hewson補(bǔ)充道。

2.ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista在一份報(bào)告中表示，隨著市場適應(yīng)全球通脹相關(guān)擔(dān)憂的蔓延，美元一直在回落。這意味著，今年早些時(shí)候支撐美元的力量，現(xiàn)在正在推動其他貨幣升至新高，“這種動態(tài)對美元不利，因此對黃金有利。”

3.道明證券分析師表示，市場對美國貨幣政策的預(yù)期似乎有點(diǎn)過于鷹派，這可能對金價(jià)構(gòu)成支撐?！氨M管歷史上黃金在高通脹時(shí)期的表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)資產(chǎn)類別，但投資者仍對這種黃色金屬持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)樗麄內(nèi)愿叨汝P(guān)注美聯(lián)儲的退出。事實(shí)上，在這種情況下，盡管通脹預(yù)期出現(xiàn)強(qiáng)勁波動，但投機(jī)者只是略微增加了倉位，隨著價(jià)格小幅走高，他們還進(jìn)行了適度的空頭回補(bǔ)。我們認(rèn)為，市場對美聯(lián)儲加息的定價(jià)已經(jīng)變得過于鷹派，因?yàn)樗鼪]有考慮到，美聯(lián)儲的工具不太可能用于抗擊與持續(xù)供應(yīng)鏈短缺有關(guān)的通脹?！?/p>

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 歐盟能源部長緊急會議談應(yīng)對能源價(jià)格

②18:00英國10月CBI零售銷售差值

③21:00美國8月FHFA房價(jià)指數(shù)月率

④21:00美國8月S&P/CS20座大城市房價(jià)指數(shù)年率

⑤22:00美國9月新屋銷售總數(shù)年化

⑥22:00美國10月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)

⑦22:00美國10月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

⑧次日04:30美國至10月22日當(dāng)周API原油庫存