昨天（10月18日）這個時候我們發(fā)文時，動力煤期貨主力合約剛剛突破1800關(guān)口。隨后10月18日夜盤，該合約上破1900元/噸。今天（10月19日）上午盤中，動力煤主力合約最高觸及1982元/噸。截止午盤收市，該合約漲9.24%報1918.4元/噸。
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值得注意的是，自國慶假期后，10月11日開始動力煤期貨主力合約已七連陽上漲，漲幅達(dá)54%。自8月16日以來，動力煤主力合約由750.6元/噸至歷史新高1982元/噸，短短兩月時間，累計漲幅達(dá)到164.2%。自年初2月低點588.2元/噸的價格更是上漲237%。
從動力煤現(xiàn)貨來看，目前動力煤港口現(xiàn)貨貿(mào)易商5500大卡主流價格報價已經(jīng)到2400元/噸上方，動力煤2201合約貼水巨大。市場對于冬季的季節(jié)性煤炭需求上升存在一定程度的憂慮，目前低庫存條件下，冬季的煤炭的供應(yīng)可能存在一定風(fēng)險，港口價格繼續(xù)走高。
中國煤炭運銷協(xié)會：煤價將高位波動運行
10月17日，中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布《2021年9月煤炭市場運行分析及后期走勢預(yù)判》報告。該協(xié)會表示，2021年9月份，煤炭企業(yè)全力以赴做好煤炭增產(chǎn)保供穩(wěn)價工作，我國煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能繼續(xù)釋放，煤炭消費有所減弱，市場供需延續(xù)偏緊局面，煤炭市場價格繼續(xù)上漲。
展望后市，中國煤炭運銷協(xié)會稱，綜合來看，隨著主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)能加快釋放，預(yù)計后期煤炭供應(yīng)將保持增長，煤炭需求增速將有所回落，煤炭市場供需形勢將逐步改善，市場煤價格將高位波動運行。
以下為報告全文：
一、9月份煤炭市場運行特征
1、安全監(jiān)管力度較大
9月份，煤炭增產(chǎn)保供各項政策措施持續(xù)發(fā)力，煤礦手續(xù)辦理、產(chǎn)能核增、接續(xù)用地審批穩(wěn)步推進(jìn)，各地加快推進(jìn)煤礦先進(jìn)產(chǎn)能釋放。有關(guān)部門全力推動煤炭中長期合同對發(fā)電供熱企業(yè)直保并全覆蓋，組織協(xié)調(diào)煤源補簽中長期合同，確保發(fā)電供熱用煤需要，堅守民生用煤底線。
不過，受到大型活動舉辦、煤礦事故多發(fā)、雙節(jié)臨近等多重因素影響，主產(chǎn)地煤礦安全監(jiān)管力度較大。據(jù)協(xié)會監(jiān)測，9月份重點煤炭企業(yè)日均煤炭產(chǎn)量663萬噸，環(huán)比下降3.4%、同比下降0.5%。
2、煤炭進(jìn)口顯著增長，累計降幅明顯收窄
9月份，有關(guān)各方繼續(xù)加大煤炭進(jìn)口力度，我國從印尼、俄羅斯等國煤炭進(jìn)口量增勢強勁，進(jìn)口煤市場需求旺盛，市場成交比較活躍，全國煤炭進(jìn)口量環(huán)比顯著增長。據(jù)海關(guān)快報，9月份全國進(jìn)口煤炭3288萬噸，環(huán)比增長17.2%、同比增長76.1%。1-9月份全國累計進(jìn)口煤炭2.3億噸，同比減少903萬噸、下降3.6%，降幅比1-8月份收窄6.7個百分點。
3、煤炭消費轉(zhuǎn)弱但仍明顯高于去年水平
9月份，我國宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，夏季用煤旺季基本結(jié)束，而南方地區(qū)持續(xù)大范圍高溫天氣，9月全社會用電量環(huán)比下降8.7%、同比增長6.8%。
主要耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量增速回落，其中，9月份火電發(fā)電量環(huán)比下降13%、同比增長8%左右，重點鋼鐵企業(yè)生鐵產(chǎn)量環(huán)比下降5%、同比下降7%左右，建材行業(yè)生產(chǎn)環(huán)比也保持回落態(tài)勢。受此影響，9月份我國煤炭消費量增速繼續(xù)回落。
4、全社會煤炭庫存量偏低
9月份，煤炭市場供需總體偏緊，各環(huán)節(jié)煤炭庫存量偏低；港口存煤緩慢回升，港口煤炭供需形勢逐步好轉(zhuǎn)。
5、煤炭市場價格高位?運行
9月份，世界主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，國際能源和煤炭需求旺盛，而市場供應(yīng)依然偏緊，國際煤炭價格大幅上漲。國內(nèi)電廠補庫存需求比較旺盛，加上建材、化工等耗煤行業(yè)剛性煤炭需求帶動，動力煤市場價格繼續(xù)上漲。10月份，秦皇島港5500大卡下水動力煤中長期合同價格754元/噸，明顯低于現(xiàn)貨市場價格。
二、后期煤炭市場走勢預(yù)判
1、煤炭供應(yīng)將保持增長
煤炭增產(chǎn)增供將加快推進(jìn)。10月1-13日，協(xié)會重點監(jiān)測煤炭企業(yè)日均煤炭產(chǎn)量693萬噸，比9月日均增長4.5%，重點企業(yè)煤炭產(chǎn)銷勢頭良好，煤炭增產(chǎn)增供效果逐步顯現(xiàn)。
后期，煤炭企業(yè)將堅守安全底線，加快推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供工作，全力增加煤炭供應(yīng)量。相關(guān)部門將共同推動具備增產(chǎn)潛力的煤礦盡快釋放先進(jìn)產(chǎn)能，促進(jìn)煤礦依法依規(guī)穩(wěn)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)。在有關(guān)各方的共同努力下，預(yù)計我國煤炭產(chǎn)量將保持增長。
煤炭進(jìn)口將繼續(xù)增加。后期，有關(guān)各方將繼續(xù)增加煤炭進(jìn)口，滿足國內(nèi)重點用戶和民生用煤需求，全國煤炭累計進(jìn)口量增幅有望由負(fù)轉(zhuǎn)正。
2、煤炭需求增速將有所回落
宏觀經(jīng)濟(jì)有望穩(wěn)定恢復(fù)。后期，我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動將繼續(xù)恢復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，各地區(qū)各部門將加強跨周期調(diào)節(jié)，努力保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間，推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，預(yù)計我國能源需求和發(fā)用電量將保持較快增長，這將對煤炭需求形成支撐。
季節(jié)性電煤需求將會回落。10月份是我國煤炭消費淡季，隨著氣溫下降，電廠煤耗水平將繼續(xù)回落。目前各環(huán)節(jié)存煤水平偏低，后期電廠將加快儲煤備煤，預(yù)計電煤補庫存需求將會增加。
水電出力將逐步下降。10月份以來，我國水電出力依然不佳。后期，南方主要河流將陸續(xù)進(jìn)入枯水期，水電發(fā)電量將逐步下降，預(yù)計水電對煤電的替代作用將有所減弱。
遏制“兩高”項目盲目發(fā)展、“能耗雙控”繼續(xù)制約部分行業(yè)生產(chǎn)。受此影響，鋼鐵、建材、化工行業(yè)生產(chǎn)將繼續(xù)受限，相關(guān)行業(yè)煤炭需求可能下降。
3、煤炭供需將逐步改善
綜合來看，隨著主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)能加快釋放，預(yù)計后期煤炭供應(yīng)將保持增長，煤炭需求增速將有所回落，煤炭市場供需形勢將逐步改善，市場煤價格將高位波動運行。（報告來自中國煤炭運銷協(xié)會微信公眾號）
