一場動(dòng)真格的鋼材限產(chǎn)，帶動(dòng)鐵礦石期貨連日猛烈下墜。

大商所鐵礦石期貨主力合約從7月15日的高點(diǎn)1265.5元/噸附近一路走低，一度跌至8月19日的低點(diǎn)735.5元/噸，一個(gè)月多的時(shí)間累計(jì)跌幅近40%，價(jià)格創(chuàng)2020年10月以來新低。

鐵礦石價(jià)格為何出現(xiàn)大幅下跌？

2020年，在全球?qū)捤傻呢泿怒h(huán)境帶來整體物價(jià)的飛漲及資產(chǎn)價(jià)格猛增的背景下，一方面，受新冠疫情影響，鐵礦石主要出口國澳大利亞、巴西的出貨量大幅下降，導(dǎo)致鐵礦石供給端出現(xiàn)巨大收縮；加之中澳關(guān)系摩擦不斷，使供給端的不穩(wěn)定性加強(qiáng)。另一方面，我國基建計(jì)劃的開展帶動(dòng)鐵礦石需求的提升，并使得2020年度粗鋼產(chǎn)量累計(jì)值直接創(chuàng)造了歷史新高。

在此情況下，鐵礦石期貨價(jià)格在1年內(nèi)出現(xiàn)近2倍的增長——從2020年4月的低點(diǎn)542元/噸，到2020年5月的歷史新高1357元/噸。

但今年后半年，市場形勢發(fā)生了變化，造成了鐵礦石期貨猛烈下墜。

大背景來看，美國通脹壓力帶來的加息預(yù)期不斷升溫，美聯(lián)儲(chǔ)也不斷釋放信號(hào)準(zhǔn)備對寬松貨幣政策進(jìn)行收緊，大宗商品的火熱行情將告一段落。

供給方面，隨著新冠疫情緩和，全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，澳大利亞和巴西的四大礦場恢復(fù)正常生產(chǎn)，其下半年的供應(yīng)還將大幅增加，因此鐵礦石全球供應(yīng)方面會(huì)得到快速修復(fù)。

最主要的原因在需求端！2021年，是中國鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳的元年，產(chǎn)量削減被認(rèn)為是鋼鐵行業(yè)最為有效的減排手段。

自2020年底起，包括工信部在內(nèi)的多個(gè)部門將鋼鐵行業(yè)列為2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的重點(diǎn)行業(yè)，提出要堅(jiān)決壓減粗鋼產(chǎn)量、確保粗鋼產(chǎn)量同比下降。政治局也表示2021年粗鋼產(chǎn)量不能超過去年創(chuàng)下的10.59億噸的歷史最高紀(jì)錄。

但在今年上半年，由于海內(nèi)外的旺盛需求，鋼鐵與鐵礦石市場持續(xù)保持熾熱狀態(tài)，價(jià)格更是飆漲到離譜的地步。部分地區(qū)的限產(chǎn)常會(huì)引起整體市場的劇烈波動(dòng)，在高額利潤的刺激下，除了限產(chǎn)嚴(yán)格的河北省以外，多地鋼鐵產(chǎn)量都顯著增長。

國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月份，中國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到5.6億噸，升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，比上年同期50689.60萬噸增加了11.8%。由此可看出，上半年已經(jīng)用完了53.21%的粗鋼產(chǎn)量額度。要實(shí)現(xiàn)預(yù)定的限產(chǎn)目標(biāo)，整年壓力都落到了下半年。

7月以來，各地粗鋼產(chǎn)量壓減相繼落地且效果明顯。7月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量8679萬噸，同比下降8.4%，是2020年4月以來的新低。這一趨勢，在8月得到延續(xù)。

此外，8月16日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了7月份國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中與鋼鐵行業(yè)相關(guān)的固定資產(chǎn)投資、基礎(chǔ)建設(shè)投資和房地產(chǎn)投資等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面回落，導(dǎo)致市場對于后期鋼材需求的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步加大了對鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)和鐵礦石需求再次下降的預(yù)期。

由于中國鐵礦石進(jìn)口占全球貿(mào)易量的6成以上，國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)壓縮政策帶動(dòng)鐵礦石需求下降，直接給國際市場帶來邊際變化，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格因而發(fā)生明顯調(diào)整。

分析認(rèn)為，就目前來看，鐵礦石價(jià)格仍處于顯著高于往年的價(jià)格水平。若當(dāng)前市場供需情況持續(xù)，鐵礦石價(jià)格還存在進(jìn)一步下滑的空間。