本周二，日本軟銀 ( SFTBF )首席執(zhí)行官孫正義(其公司目前持有持有阿里巴巴、滴滴和字節(jié)跳動(dòng)的股份)表示，在新法規(guī)的影響明確之前，他將對(duì)在中國(guó)的投資采取謹(jǐn)慎態(tài)度。

“是六個(gè)月還是十二個(gè)月?我還不知道，”孫正義說(shuō)?！暗牵谝粌赡陜?nèi)，在新規(guī)則和新命令下，我認(rèn)為事情會(huì)變得更加明朗……一旦事情變得明朗，我們就愿意恢復(fù)積極投資?！?/p>

雖然軟銀做了澄清，表示其將一如既往致力于投資中國(guó)高質(zhì)量、高成長(zhǎng)性公司的話語(yǔ)，但隨后也立馬刪除了這則澄清。

緊接著，全球最大的資產(chǎn)管理公司公布了二季度持倉(cāng)情況。文件內(nèi)容顯示，貝萊德二季度大幅拋售了阿里巴巴的股票，數(shù)額達(dá)7402萬(wàn)股，剩余持倉(cāng)982萬(wàn)股，持股比例從0.56%下降至0.06%，減持幅度高達(dá)86%，持倉(cāng)市值從190億美元降至22.29億美元。

此外，貝萊德也減持了京東，持股數(shù)從4544萬(wàn)股減持至4240萬(wàn)股，減持幅度為6.69%，持倉(cāng)市值從38億美元降至33億美元。

貝萊德環(huán)球資產(chǎn)配置基金十大持倉(cāng)股

但是在固定資產(chǎn)方面，由于美國(guó)PMI等高頻經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連續(xù)回落、財(cái)政刺激拉動(dòng)作用漸退、就業(yè)復(fù)蘇不強(qiáng)，均指向美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能有所減弱。而6月以后， FOMC點(diǎn)陣圖釋放了提前加息信號(hào)，并且強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)復(fù)蘇可持續(xù)性的擔(dān)憂，導(dǎo)致美債利率持續(xù)走低，市場(chǎng)吸引力下降。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Refinitiv Datastream

受美債收益率下行、市場(chǎng)情緒共振和外資流入給國(guó)內(nèi)債市帶來(lái)明確利好，7月以后債市后受降準(zhǔn)利好驅(qū)動(dòng)加速上漲，外資開始繼續(xù)增持中國(guó)國(guó)債。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

截至7月30日，貝萊德環(huán)球基金持有中國(guó)債券數(shù)量比重(3.03%)已經(jīng)超過(guò)美國(guó)(2.00%)，排名前十中有4只中國(guó)債券。

數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)官網(wǎng)

不過(guò)從全球資產(chǎn)配置上來(lái)說(shuō)，7-8月無(wú)論是杠桿投資組合還是非杠桿，在債券、股票、黃金、大宗商品、比特幣等分類上并未發(fā)生較大變化，依然是債券市場(chǎng)吃香，股票其次，最后黃金等其他金融資產(chǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博

所以，外資對(duì)投資中國(guó)只是進(jìn)行了資金的重新分配。從反壟斷開始，中國(guó)已經(jīng)在收緊監(jiān)管，一方面是為了企業(yè)走的更加健康，另一方面是給更多的中小企業(yè)機(jī)會(huì)。這需要一個(gè)過(guò)程，當(dāng)然會(huì)出現(xiàn)短期的陣痛。

對(duì)于外企來(lái)說(shuō)，多位跨國(guó)公司高管都曾表態(tài)，中國(guó)市場(chǎng)依然具有吸引力。尤其是大型金融機(jī)構(gòu)，自從中國(guó)債券納入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)(WGBI)、美國(guó)長(zhǎng)期低利率情況下，中國(guó)國(guó)債吸引力越來(lái)越強(qiáng)。截止6月外資持有中國(guó)國(guó)債2.13萬(wàn)億，占總國(guó)債托管量的10.3%，外資持有在政金債規(guī)模為1.02萬(wàn)億，占總國(guó)開債托管量的5.5%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind