作為全球貨幣的主要印鈔機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)一直扮演著頭部的角色。可以說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)不僅決定了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向，也決定了世界資產(chǎn)的分布格局。作為貨幣的發(fā)行方，美聯(lián)儲(chǔ)與央行有這本質(zhì)的區(qū)別，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)特別的體系，確保獨(dú)立執(zhí)行其職能。

在這一體系內(nèi)，聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和分支機(jī)構(gòu)，以及華盛頓特區(qū)的理事會(huì)成員將各司其職。理事會(huì)成員由總統(tǒng)在參議院的建議和同意下任命。而聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行及分支機(jī)構(gòu)，確保該系統(tǒng)在全國(guó)的公開(kāi)正常運(yùn)作。雖然美聯(lián)儲(chǔ)與行政部門(mén)和國(guó)會(huì)議員會(huì)經(jīng)常溝通，但其貨幣政策是獨(dú)立做出的，不受美國(guó)政府的影響。

最早之前，美國(guó)有自己的央行。華盛頓時(shí)期誕生了美國(guó)第一銀行以及20年后的第二銀行，他們都充當(dāng)了央行的角色，但都持續(xù)不長(zhǎng)時(shí)間就宣布關(guān)閉，以至于后來(lái)美國(guó)出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)70多年的自由金融時(shí)期。

19世紀(jì)末，美國(guó)爆發(fā)了類(lèi)似于2008年的金融危機(jī)，這場(chǎng)危機(jī)讓美國(guó)意識(shí)到必須要有央行，美國(guó)參議員奧爾德里奇花了兩年時(shí)間完成《奧爾德里奇計(jì)劃》，提出應(yīng)該建立一個(gè)中央銀行性質(zhì)的組織。

1912年，威爾遜當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)。次年，在他的支持下，國(guó)會(huì)通過(guò)了以《奧爾德里奇計(jì)劃》為藍(lán)本撰寫(xiě)的《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》，美聯(lián)儲(chǔ)就此成立。

從誕生至今，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)走過(guò)了100多年，到目前為止出現(xiàn)了一個(gè)致命問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)到底是否該干預(yù)經(jīng)濟(jì)，還是固守維持貨幣價(jià)格的本分?自從08年金融危機(jī)以來(lái)，這一問(wèn)題已經(jīng)被放大化。

08年百年難遇的金融危機(jī)就是美聯(lián)儲(chǔ)干預(yù)經(jīng)濟(jì)，大規(guī)模投放美元，挽救美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但同時(shí)也造成全球財(cái)富向美國(guó)轉(zhuǎn)移，雖然滿(mǎn)足美國(guó)政客政治需求也拯救了與美國(guó)經(jīng)濟(jì)，卻給世界帶來(lái)了巨大損失。根據(jù)瑞士信貸銀行數(shù)據(jù)，截至2019年，美國(guó)成人人均財(cái)富是全球的6倍，歐洲的2.8倍，亞太的8倍，拉丁美洲的19倍，非洲最為夸張的67倍。

數(shù)據(jù)來(lái)源：瑞士信貸銀行

如果美聯(lián)儲(chǔ)以干預(yù)經(jīng)濟(jì)為目的，無(wú)論是寬松時(shí)全球通脹風(fēng)險(xiǎn)還是緊縮時(shí)非美國(guó)家的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生超長(zhǎng)周期的負(fù)面影響，得到好處永遠(yuǎn)是美國(guó)。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)不可能僅僅負(fù)責(zé)貨幣屬性的價(jià)值維護(hù)，因?yàn)榘凑铡堵?lián)邦儲(chǔ)備法》，美聯(lián)儲(chǔ)的指責(zé)包含負(fù)責(zé)美國(guó)通脹以及失業(yè)率的貨幣相關(guān)性調(diào)整。

在信用貨幣時(shí)代，這些操作已經(jīng)成為全球央行的共識(shí)。那么美聯(lián)儲(chǔ)如果解散呢?首先無(wú)論美聯(lián)儲(chǔ)因?yàn)槭裁矗允裁捶绞浇馍?，不?huì)改變這一職責(zé)，唯一的可能是負(fù)責(zé)的機(jī)構(gòu)發(fā)生變化，至于最終美國(guó)誕生什么樣類(lèi)型的具有央行功能的機(jī)構(gòu)，難以預(yù)測(cè)，但必須引起一段時(shí)間內(nèi)的金融動(dòng)蕩。

對(duì)于美元而言，在這段時(shí)間甚至更長(zhǎng)的周期下，其全球貨幣的霸主地位崩潰。在世界各國(guó)投資者眼中，美元的信用已經(jīng)不在支撐其原有的地位，這情況下會(huì)導(dǎo)致世界貨幣均衡化。

而美國(guó)是絕對(duì)允許發(fā)生這種事情，所以歷屆美國(guó)總統(tǒng)即便再有意見(jiàn)，也只能干瞪眼。特朗普在任4年，多次抨擊鮑威爾，也是無(wú)可奈何，無(wú)法動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)這一特殊的地位。