周五（7月2日）歐市盤中，美元指數(shù)維持升勢，現(xiàn)報(bào)92.70左右。現(xiàn)貨黃金突破1780美元關(guān)口。目前，市場正在等待晚間公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，以尋找其可能如何影響美聯(lián)儲貨幣政策走向的線索。
北京時(shí)間今晚20:30公布美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口及失業(yè)率。下圖是27家大型投行的預(yù)測。整體來看，各投行對6月非農(nóng)人數(shù)增幅預(yù)測介于50萬-86萬，失業(yè)率預(yù)測介于5.5%-5.8%，平均時(shí)薪年率增幅預(yù)測介于3.4%-3.9%。
從路透預(yù)測來看，美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加70萬人，較5月的55.9萬人大幅增加。若實(shí)際數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合預(yù)期，這將是去年9月以來第二大增幅。美國6月失業(yè)率預(yù)期從前值5.8%將至5.7%，美國5月平均每小時(shí)工資年率料漲至3.7%。
在4月和5月的非農(nóng)數(shù)據(jù)連續(xù)低于市場預(yù)期值后，今晚非農(nóng)究竟是好是壞仍陰云密布！美聯(lián)儲此前已表示，在評估何時(shí)撤出貨幣刺激措施時(shí)，恢復(fù)充分就業(yè)就是一個(gè)關(guān)鍵目標(biāo)。因此，如果今晚非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，可能有助于說服美聯(lián)儲加快縮減購債進(jìn)程。
下面我們從本周已經(jīng)出爐的一些重要的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來前瞻下機(jī)構(gòu)對此次非農(nóng)的預(yù)期有無可能實(shí)現(xiàn)。
周三公布的“小非農(nóng)”——美國6月ADP就業(yè)人數(shù)錄得增加69.2萬人，略超預(yù)期值60萬人，但低于前值88.6萬人。ADP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，就業(yè)市場復(fù)蘇依然強(qiáng)勁，第二季度出現(xiàn)強(qiáng)勁的就業(yè)增長，其中休閑和酒店業(yè)的增長最為強(qiáng)勁。
周四晚公布的美國至6月26日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得36.4萬人，低于預(yù)期值39萬人和前值41.5萬人，續(xù)刷去年3月14日當(dāng)周以來新低。美國6月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)錄得2.0476萬人，續(xù)創(chuàng)2000年6月以來新低，與去年同期相比下降88%。機(jī)構(gòu)評論稱，崗位空缺數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄、求職者信心高漲，隨著經(jīng)濟(jì)重新開放和勞動力需求上升，失業(yè)人數(shù)正在減少。
另一份報(bào)告顯示，美國6月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)從前值61.2降至60.6，這表明總體經(jīng)濟(jì)在2020年4月收縮后已連續(xù)13個(gè)月出現(xiàn)擴(kuò)張。ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)下滑1點(diǎn)至49.9，略低于發(fā)出停滯信號的水平。
此外，美國6月Markit制造業(yè)PMI終值錄得62.10，略不及預(yù)期值和前值62.6。IHS Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，6月份需求激增推動美國制造業(yè)產(chǎn)出再次大幅上升，新訂單和生產(chǎn)增速均達(dá)到2007年開始調(diào)查以來的最高水平。
從以上幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)來看，目前美國就業(yè)形勢穩(wěn)步復(fù)蘇，用工需求旺盛，但招人卻比較困難。在此情況下，我們有足夠的理由對非農(nóng)數(shù)據(jù)保持樂觀。
非農(nóng)數(shù)據(jù)可能對相關(guān)行情的影響
值得注意的是，因美國“獨(dú)立日”長假到來，美國證券行業(yè)和金融市場協(xié)會建議美國固定收益交易在北京時(shí)間周六凌晨2:00收盤，下周一則全天休市。美股下周一也將休市1天。這可能進(jìn)一步放大今晚的行情波動。
過去30天，黃金與美元指數(shù)的走勢呈現(xiàn)“完美負(fù)相關(guān)”，市場認(rèn)為短期內(nèi)只需正確預(yù)測出美元的走勢，就能精確判斷黃金的漲跌方向。
自6月17日美聯(lián)儲決議公布以來，美元一直處于上升軌道，交易員們似乎在非農(nóng)發(fā)布前積累和建立了多頭頭寸。
這意味著，一些上行預(yù)期已經(jīng)被消化，需要非常強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)才能支撐美元持續(xù)上漲。如果今晚非農(nóng)不及預(yù)期，美元的風(fēng)險(xiǎn)偏向下行。如果基本預(yù)期得以實(shí)現(xiàn)，美元兌多數(shù)G10貨幣可能回歸盤整模式。
DailyFX分析師Rich Dvorak稱，如果今晚非農(nóng)比預(yù)期糟糕，例如低于59.5萬，美聯(lián)儲加快收緊政策的可能性將降低，美元將走軟，也可能伴隨著金價(jià)上漲和股市的強(qiáng)勁買盤。
如果非農(nóng)與預(yù)期一致，可能會讓美聯(lián)儲在減少資產(chǎn)購買、收緊金融條件之前更加耐心等待，美元走勢可能喜憂參半，并略微傾向于看跌。
如果非農(nóng)超出預(yù)期，可能加大美元買盤壓力。若非農(nóng)就業(yè)人數(shù)凈增84.5萬以上，可能會被解讀為非常強(qiáng)勁，以至于可能加大美聯(lián)儲加速收緊政策的壓力。
當(dāng)然，也有一些分析師質(zhì)疑今晚的非農(nóng)能否掀起大行情，除非公布的數(shù)據(jù)接近100萬人大關(guān)。而且，美國即將進(jìn)入小長假模式，投資者可能無意交易今晚的非農(nóng)數(shù)據(jù)行情。
另外，美國總統(tǒng)拜登一如既往地會在非農(nóng)報(bào)告發(fā)布之后就此發(fā)表講話，投資者注意其言論。
市場預(yù)測并非絕對，需要提防意外情況的發(fā)生。非農(nóng)前后金融市場往往波動較大，大家需要提前做好倉位調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)控制。
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