6月，普京拜登會晤前夕，俄羅斯放了兩個大招，一個是國家福利基金減持美元比例為零;一個則是俄羅斯考慮放棄使用美元結算石原油，如果美國繼續(xù)制裁的話。相對來說，第一個措施只是本國資產配置的調整，影響較小，但是放棄美元結算原油則大不相同。具體來講，新冠疫情前的2019年俄羅斯對外原油出口約1210億美元，占出口總額的28.88%，一旦放棄使用美元影響會非常大。一方面如此規(guī)模的外匯結算需要替代貨幣，目前俄羅斯出路在于歐元與人民幣，在額度上完全可以“吃下”，但歐元與人民幣長期被動升值風險增高，這是歐元與人民幣不愿看到的;另外由于當前國際原油結算都采用美元并且美國幾乎決定了原油的定價權，俄羅斯一旦采取該措施，美國會聯(lián)合OPEC打壓油價，減少俄羅斯原油收入，進而制約俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展。

數(shù)據(jù)來源：Wind

美國算盤恐難達成

根據(jù)IMF預測，俄羅斯財政收支平衡所需的油價為45美元/桶，在原油主要出口國家當中遠遠小于伊朗150美元/桶以及沙特的83美元/桶，所以油價下跌對其影響并沒有想象的那么大。另外，俄羅斯目前外匯儲備達到5900億美元，而其財政赤字只有200億美元，在靜態(tài)估值下，俄羅斯低油價情況下可以堅持近30年，如此長時間俄羅斯沒崩潰，OPEC早扛不住了，例如沙特只能扛10年。

數(shù)據(jù)來源：IMF

中國能跟么?

中國目前在原油方面嚴重依賴進口，從2015-2020年，進口原油數(shù)量接連邁過4億噸，5億噸兩個大關，2020全年中國原油進口數(shù)量為54239萬噸，好在增速從2017年開始進入10%區(qū)間，2020年為7.3%，約為2016的一半。

討論中國能否在原油方面“去美元”化，要看我們從哪里買。2020年中國進口原油最多的為沙特8492萬噸，其次為俄羅斯8357萬噸，美國只排在第九(1976萬噸)。在前十大進口來源國中(占中國原油進口量的81%)，OPEC國家有6個，非OPEC有4個(俄羅斯、巴西、美國、挪威)。如果劃分陣營的話，其中有8個都在美國“控制”之下，巴西算半個，唯有俄羅斯可以和中國以兩國本幣結算。在原油十大進口國中，有一個變數(shù)為伊朗，預計未來5年伊朗將會是其中一員，即便如此每年貢獻也相對優(yōu)有限，不過隨著中國戰(zhàn)略原油儲備完善以及碳達峰要求，原油的進口長期來看會呈現(xiàn)下降趨勢，最終維持在一個平衡狀態(tài)，但仍然不可取代，也許屆時僅俄羅斯與伊朗的原油就夠中國消費了。

數(shù)據(jù)來源：海關總署

所以，中國在原油進口“去美元”上并不能“一刀切”，未來很長一段時間美元仍然是主要結算貨幣，但可以采取逐步減少對美元的依賴，例如在俄羅斯“去美元”路上逐步增加人民幣結算，另外則是增加伊朗以及其他產油大國(非OPEC)原油供應。

如果完全去除美元又會怎樣?

2020年中國原油進口額為1763.21億美元，僅為中國進口總額的8.58%，雖然占比不大，但由于依賴程度高，為了避免美國制裁，除了加大俄羅斯與伊朗供應之外，唯有進口委內瑞拉的原油以保持國內需求。目前俄羅斯原油年出口在2.3億噸，(其中對中國出口占36%)，伊朗巔峰時為2億噸，委內瑞拉雖然原油儲量極高，但由于技術限制，年出口量非常有限。綜合來看完全去美元化一方面需要加大俄羅斯伊朗供應，另外則是在委內瑞拉投資技術增產，但目前委內瑞拉年產量不到5千萬噸，想要短期內擴充1倍乃至數(shù)倍顯然不可能，即便做到了，運費也比中東地區(qū)的至少貴1倍，時間多2倍。

數(shù)據(jù)來源：船期在線

美國會把中國踢出SWIFT么?

首先要明確，美國想要把中國踢出SWIFT就必須征得歐洲國家(比利時、法國、德國、英國、瑞士)同意， 這幾個國家在董事會都有兩個席位，另外信息交換中心除了美國有一個之外，在荷蘭阿姆斯特丹也有一個。所以，如果中國在原油結算上“去美元化”，美國即使想制裁中國也很難。一方面人民幣目前已經(jīng)加入SDR，最為關鍵的是中國是世界第一大貿易國，歐盟國家與中國有著巨大的貿易額，不會同意美國將中國踢出SWIFT，畢竟目前在國際支付份額上，歐元比例已經(jīng)可以與美國分庭抗禮，以今年4月為例，歐元市場份額約為36.32%。更何況，中國是美國第一大貿易伙伴，這點是俄羅斯比不了的，美國把中國踢出去依然需要美元結算兩國貿易，可以說費力不討好。

數(shù)據(jù)來源：SWIFT