周五（6月4日）非農(nóng)到來(lái)之前，市場(chǎng)看起來(lái)處于等待期的平靜中。現(xiàn)貨黃金自亞盤(pán)1855.46美元/盎司的低位回升至開(kāi)盤(pán)價(jià)附近，現(xiàn)交投于1870關(guān)口。美元指數(shù)基本持穩(wěn)，報(bào)90.56。

北京時(shí)間今晚20:30公布美國(guó)5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口及失業(yè)率。鑒于對(duì)4月非農(nóng)的預(yù)測(cè)“翻車(chē)”，這次市場(chǎng)要謹(jǐn)慎得多。

下圖為25家大型投行的預(yù)測(cè)。整體來(lái)看，各投行對(duì)5月非農(nóng)人數(shù)增幅預(yù)測(cè)介于45萬(wàn)-87.5萬(wàn)，失業(yè)率預(yù)測(cè)介于5.8%-6.1%，平均時(shí)薪年率增幅預(yù)測(cè)介于1.2%-1.8%。

從路透預(yù)測(cè)來(lái)看，美國(guó)5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加65萬(wàn)人，較4月的26.6萬(wàn)人大幅增加。美國(guó)5月失業(yè)率預(yù)期為5.9%，低于前值6.1%。美國(guó)5月平均每小時(shí)工資年率料漲至1.6%。

在4月非農(nóng)“爆冷”和通脹指標(biāo)飆升后，今晚的非農(nóng)報(bào)告顯得尤為重要，它將影響市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)時(shí)機(jī)的看法。下面我們從本周已經(jīng)出爐的一些重要的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)前瞻下機(jī)構(gòu)對(duì)此次非農(nóng)的預(yù)期有無(wú)可能實(shí)現(xiàn)。

周四晚公布的多個(gè)美國(guó)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗——美國(guó)5月ADP就業(yè)人數(shù)（小非農(nóng)）激增97.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的65萬(wàn)人，增幅創(chuàng)2020年6月以來(lái)最大。零對(duì)沖甚至認(rèn)為，ADP調(diào)查小組的統(tǒng)計(jì)方法低估了重回崗位的員工數(shù)量，這將意味著非農(nóng)就業(yè)的新增人數(shù)更多。

美國(guó)至5月29日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得38.5萬(wàn)人，好于預(yù)期值39萬(wàn)人和前值40.5萬(wàn)人，是連續(xù)第5周下降，續(xù)刷去年3月14日當(dāng)周以來(lái)新低，這表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍在走強(qiáng)。

美國(guó)5月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)錄得2.4586萬(wàn)人，維持在2000年6月以來(lái)低位附近，前值為2.29萬(wàn)人。挑戰(zhàn)者裁員指數(shù)顯示的裁員數(shù)量繼4月份下降23%之后，5月份又降了30%，裁員人數(shù)降至1989年以來(lái)的最低水平。

與此同時(shí)，美國(guó)5月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值升至70.4，5月ISM非制造業(yè)PMI從62.7升至64，均創(chuàng)記錄新高。報(bào)告反映了防疫限制措施放松后，社交活動(dòng)回升，對(duì)航空出行、酒店住宿和外出就餐等服務(wù)的需求升溫。但挑戰(zhàn)依然存在，5月ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù)從58.8降至55.3，但仍處于較強(qiáng)水平。

周二公布的美國(guó)5月Markit制造業(yè)PMI終值從60.7升至61.2，與預(yù)期大致相符。報(bào)告顯示投入價(jià)格仍然較高，訂單積壓量創(chuàng)下紀(jì)錄新高，表明制造商繼續(xù)面臨供應(yīng)短缺和運(yùn)輸延誤的困境。但令人失望的是就業(yè)指標(biāo)——5月ISM就業(yè)指數(shù)從55.1降至50.9，達(dá)到6個(gè)月低點(diǎn)，表明供應(yīng)鏈中斷導(dǎo)致工廠用工需求更為疲軟。

從以上幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)來(lái)看，勞動(dòng)力市場(chǎng)在走強(qiáng)，裁員數(shù)不斷下滑。服務(wù)業(yè)就業(yè)盡管有所放緩，但仍處于較強(qiáng)水平。制造業(yè)的就業(yè)情況最令人擔(dān)憂(yōu)，就業(yè)指數(shù)處在50邊緣。可以說(shuō)，這次非農(nóng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)是值得期待的！

在周四晚一系列強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)盤(pán)中最高觸及90.55?，F(xiàn)貨黃金遭遇重挫，一度較日高1909美元/盎司大幅回落近45美元，跌至5月20日以來(lái)的最低水平1865.15美元/盎司，最終收?qǐng)?bào)1870.3美元/盎司，大跌37.82美元或1.98%。

因此，今晚的非農(nóng)數(shù)據(jù)有可能再給黃金多頭送上一擊重拳，投資者需做好心理準(zhǔn)備！

分析師指出，若非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，將加快美聯(lián)儲(chǔ)討論縮債的步伐，美元有望進(jìn)一步攀升，從而對(duì)黃金和其它主要貨幣造成打擊。不過(guò)，倘若非農(nóng)報(bào)告再度“爆冷”，則美元可能會(huì)遭受打擊。

還需注意的是，在非農(nóng)報(bào)告公布前后，有兩位重要人物將發(fā)表講話(huà)！

19:00，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將出席國(guó)際清算銀行的線上會(huì)議，他對(duì)縮減購(gòu)債一事的態(tài)度對(duì)市場(chǎng)而言至關(guān)重要。市場(chǎng)預(yù)期，此次他的語(yǔ)氣可能略微轉(zhuǎn)鷹。

22：15，美國(guó)總統(tǒng)拜登將就5月的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)表講話(huà)。零對(duì)沖認(rèn)為：“已經(jīng)獲知數(shù)據(jù)的拜登總統(tǒng)要在非農(nóng)出爐之后發(fā)表講話(huà)，這意味著百萬(wàn)非農(nóng)是有可能的?！?/p>

總而言之，數(shù)據(jù)難測(cè)，非農(nóng)前后金融市場(chǎng)往往波動(dòng)較大，大家要謹(jǐn)慎操作，做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

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