分析師表示，中國經(jīng)濟(jì)活動在5月份企穩(wěn)后的“美好前景”面臨多重挑戰(zhàn)，大宗商品價格高企、芯片短缺、人民幣走向的不確定性，以及重點(diǎn)工廠省份廣東的新冠病毒病例再次出現(xiàn)，構(gòu)成了更高的風(fēng)險(xiǎn)水平。

中國國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，5月份官方制造業(yè)PMI(一項(xiàng)調(diào)查工廠主信心的數(shù)據(jù))從4月份的51.1小幅下降至51.0，結(jié)果略低于預(yù)期。該指數(shù)高于50表示行業(yè)活動出現(xiàn)增長，低于50則表示收縮。該指數(shù)越高于50，表明經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的步伐越快。

衡量服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)士氣的官方非制造業(yè)PMI從4月份的54.9升至5月份的55.2，讀數(shù)略高于預(yù)期。

中國官方PMI /數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

荷蘭國際集團(tuán)大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭藹嬈表示，“由于美國和歐洲部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能被東盟的新冠肺炎病例增加所抵消，外部需求可能會保持不變”。東盟是中國最大的貿(mào)易伙伴。

在5月份企穩(wěn)之前，中國4月份的經(jīng)濟(jì)活動出現(xiàn)了下降，這強(qiáng)化了分析師的預(yù)期，即中國經(jīng)濟(jì)活動可能將在今年第二季度見頂。

野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，“我們預(yù)計(jì)今年下半年經(jīng)濟(jì)增長將面臨更大的下行壓力，特別是在第四季度，原因是被壓抑的需求消退，出口減弱，發(fā)達(dá)市場重新開放轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)，房地產(chǎn)緊縮措施最終生效。”

4月份，官方綜合PMI(制造業(yè)和非制造業(yè)指數(shù)的總和)從5月份的53.8升至54.2。在非制造業(yè)PMI中，5月份服務(wù)業(yè)指數(shù)從4月份的54.4小幅降至54.3，建筑業(yè)指數(shù)從57.4升至60.1。

國家統(tǒng)計(jì)局高級統(tǒng)計(jì)師趙慶和表示，“服務(wù)業(yè)的復(fù)蘇勢頭繼續(xù)鞏固?！睆男袠I(yè)角度看，受五一假期的推動，消費(fèi)市場持續(xù)升溫。鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸、住宿和其他與長途旅行相關(guān)的行業(yè)的商業(yè)活動指數(shù)連續(xù)兩個月在65.0以上，這些行業(yè)最近保持了相對較高的活力程度。與家庭消費(fèi)密切相關(guān)的零售、餐飲、文化、體育及娛樂等行業(yè)的商業(yè)活動指數(shù)均高于上月，遠(yuǎn)高于58.0，消費(fèi)市場呈現(xiàn)積極復(fù)蘇的趨勢。”