消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）都是反映全國(guó)物價(jià)增長(zhǎng)的一個(gè)重要指標(biāo)，也是衡量通貨膨脹水平的關(guān)鍵指標(biāo)，而通脹率水平是央行制定政策的依據(jù)之一，因此該數(shù)據(jù)對(duì)一國(guó)的貨幣政策影響至關(guān)重要。
周三（5月12日）晚20:30，市場(chǎng)翹首以待的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)率先出爐——美國(guó)4月未季調(diào)CPI年率同比增長(zhǎng)4.2%，創(chuàng)2008年9月以來(lái)最大同比增幅，也遠(yuǎn)高于預(yù)期的3.6%。4月季調(diào)后CPI月率錄得0.8%，高于前值的0.6%。
剔除食品和能源價(jià)格后，核心CPI也同比增長(zhǎng)3%，環(huán)比增長(zhǎng)0.92%，分別創(chuàng)1996年1月和1982年4月以來(lái)最大增幅。受需求增長(zhǎng)刺激，被視為關(guān)鍵通脹指標(biāo)的二手車和卡車價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)10%，創(chuàng)1953年以來(lái)最大增幅。服務(wù)業(yè)CPI同比飆升4.4%，是自1991年以來(lái)的最高水平。住房?jī)r(jià)格環(huán)比上漲0.4%，同比增幅達(dá)2.1%。
這些數(shù)據(jù)突顯出，放松的封鎖措施、更強(qiáng)勁的需求以及廣泛的供應(yīng)短缺共同推動(dòng)了價(jià)格上漲。
通脹壓力大增再度拖累美股大跌。周三美國(guó)三大股指連續(xù)第三日下跌，道指一度跌超700點(diǎn)，收創(chuàng)1月來(lái)最大跌幅；標(biāo)普跌超2%，為2月來(lái)最差表現(xiàn)。素有美股“恐慌指數(shù)”之稱的芝加哥期權(quán)交易（CBOE）波動(dòng)率指數(shù)（VIX）盤中一度突破28，意味美股短線波動(dòng)恐隨通脹憂慮升溫而加劇。
反映市場(chǎng)利率預(yù)期的美國(guó)10年期國(guó)債在最新通脹數(shù)據(jù)公布后飆升。10年期美債收益率從周二的1.62%升至1.7%，創(chuàng)3月以來(lái)最大單日升幅。美元指數(shù)也短線迅速拉升，最高觸及90.8，較日低拉升63點(diǎn)。
美元上漲令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓，美債收益率攀升令持有無(wú)息黃金的機(jī)會(huì)成本增加。周三美盤前，現(xiàn)貨黃金短線跳水至1821美元后又快速拉升，一度漲至日高1843.56美元，但隨后持續(xù)回落逾20美元，下破1820關(guān)口。最終收?qǐng)?bào)1815.17美元/盎司。
市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)2022年低加息
美國(guó)CPI數(shù)據(jù)驚人引發(fā)市場(chǎng)的加息預(yù)期升溫——美國(guó)貨幣市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)到2022年12月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為100%，而在CPI數(shù)據(jù)公布前為88%。歐元美元期貨合約目前消化的2022年底前加息25個(gè)基點(diǎn)概率超過(guò)80%以上，高于本周初的67%。這比決策者們暗示的整整早了1年。
來(lái)自紐約聯(lián)儲(chǔ)前主席杜德利（William Dudley）等人的呼聲也越來(lái)越高。他說(shuō)央行不僅需要提高利率，而且幅度應(yīng)該可能要遠(yuǎn)超投資者的預(yù)期。
法國(guó)巴黎銀行10國(guó)集團(tuán)利率美洲策略負(fù)責(zé)人Shahid Ladha稱：“對(duì)通脹的擔(dān)憂并非沒(méi)有根據(jù)，通脹率和盈虧平衡通脹率應(yīng)該會(huì)繼續(xù)上升。但在下半年，價(jià)格上漲的速度可能會(huì)逐漸放緩。”
摩根大通策略師Marko Kolanovic在本周稍早的報(bào)告中預(yù)計(jì)今年通脹將明顯上升，全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，供應(yīng)鏈瓶頸對(duì)價(jià)格造成巨大壓力，這些都將推動(dòng)通脹持續(xù)上升。一段時(shí)間以來(lái)，科拉諾維奇都在向市場(chǎng)警告通脹上升風(fēng)險(xiǎn)。
Bleakley Advisory Group首席投資官也指出，“通貨膨脹情況正成為普遍的，已經(jīng)反映在官方數(shù)據(jù)中，美聯(lián)儲(chǔ)希望這是暫時(shí)現(xiàn)象，但很遺憾，我堅(jiān)持認(rèn)為這不是。美聯(lián)儲(chǔ)的政策與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，這點(diǎn)令人恐懼”。
美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹前景頗為樂(lè)觀
而面對(duì)市場(chǎng)再次爆棚的擔(dān)憂情緒，美聯(lián)儲(chǔ)官員又出面安撫市場(chǎng)。
在周三21:00，美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)講話時(shí)高呼“對(duì)CPI數(shù)據(jù)爆表感到驚訝”，但他認(rèn)為通脹上行很大程度上是暫時(shí)現(xiàn)象，主要與去年經(jīng)濟(jì)關(guān)停時(shí)的基數(shù)效應(yīng)，以及供應(yīng)鏈瓶頸推升價(jià)格有關(guān)。通脹同比數(shù)據(jù)未來(lái)仍有進(jìn)一步上升的空間，然后可能在今年晚些時(shí)候回落下來(lái)，溫和增長(zhǎng)。
克拉里達(dá)再一次強(qiáng)調(diào)，“目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)距離美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)仍有很長(zhǎng)一段路要走，同時(shí)距離取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展仍需要一段時(shí)間。”
今年擁有FOMC議息會(huì)議投票權(quán)的亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克在周四凌晨01:00也發(fā)表講話稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于重新開(kāi)放后的“動(dòng)蕩時(shí)期”，通脹預(yù)計(jì)會(huì)大幅波動(dòng)，并且直到9月份都會(huì)出現(xiàn)大量噪音。但他直言，美聯(lián)儲(chǔ)在一定程度上認(rèn)為通脹壓力是暫時(shí)的，并不需要對(duì)通脹的短暫波動(dòng)作出反應(yīng)，現(xiàn)在判斷通脹是否處于令人擔(dān)憂的趨勢(shì)言之過(guò)早。
結(jié)合此前的言論表明，盡管通脹數(shù)據(jù)令人驚訝，但美聯(lián)儲(chǔ)官員們依然會(huì)為收緊貨幣政策的可能性潑冷水降溫，他們會(huì)認(rèn)為通脹上行是臨時(shí)現(xiàn)象，美聯(lián)儲(chǔ)需要保持耐心，現(xiàn)在離目標(biāo)還差得遠(yuǎn)。
日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與事件
今晚22:00，2021年FOMC票委、里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金發(fā)表講話；明日凌晨01:00，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒將就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。投資者可繼續(xù)留意他們對(duì)最新通脹數(shù)據(jù)的看法。
此外，日內(nèi)還有兩大重磅數(shù)據(jù)值得關(guān)注——20:30美國(guó)公布4月PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)）月率，這同樣是觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)，預(yù)期值為0.3%，小于前值1%。如果PPI數(shù)據(jù)也錄得超預(yù)期跳漲，將進(jìn)一步激起市場(chǎng)對(duì)通脹和美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的恐慌。
同時(shí)間還公布美國(guó)至5月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，市場(chǎng)預(yù)期為增加49萬(wàn)人，前值為49.8萬(wàn)人。如果公布值少于預(yù)期，美元指數(shù)或?qū)⒆邚?qiáng)。
截止周四（5.13）發(fā)稿時(shí)間，美元指數(shù)基本持穩(wěn)，現(xiàn)交投于90.80下方?，F(xiàn)貨黃金承壓于1820美元/盎司下方。10年期美債收益率教昨日高點(diǎn)回落，現(xiàn)報(bào)1.688%附近。
