周一（4.26）亞盤(pán)中，美元指數(shù)繼續(xù)走軟，目前交投在90.70附近。現(xiàn)貨黃金短線(xiàn)持續(xù)拉升突破1780美元，日內(nèi)已漲10美元。本周將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)決議、美國(guó)GDP、PCE通脹數(shù)據(jù)、美國(guó)國(guó)債拍賣(mài)及拜登講話(huà)等一系列重磅風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)聚焦金價(jià)能否突破重要的1800美元大關(guān)。
日央行和美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議
上周加拿大央行率先收緊貨幣刺激政策后，市場(chǎng)對(duì)本周日本央行和美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議充滿(mǎn)期待，這些央行是否也會(huì)對(duì)貨幣政策的立場(chǎng)做出改變？
北京時(shí)間周二11:00，日本央行首先公布利率決議及10年期國(guó)債收益率目標(biāo)，市場(chǎng)預(yù)期目標(biāo)利率不變。
日央行還將提出最新的季度預(yù)估數(shù)據(jù)，料將鞏固外界對(duì)于央行在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)中維持大規(guī)模刺激措施的預(yù)期，但可能警告最近新冠疫情反彈會(huì)抑制消費(fèi)。
周四02:00美聯(lián)儲(chǔ)FOMC公布利率決議及政策聲明，隨后02:30美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。
疫情以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率維持在近零水平，并繼續(xù)至少1200億美元購(gòu)債計(jì)劃。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將描繪強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)圖景，但同時(shí)不會(huì)暗示未來(lái)政策的改變。鮑威爾料將不會(huì)具體回答何時(shí)減碼和加息。
分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)本周的決議可能會(huì)讓正處于觀(guān)望的市場(chǎng)更堅(jiān)定信心。也有分析稱(chēng)本周或許是美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中的重要時(shí)刻。
按照花旗策略師說(shuō)法，整個(gè)美國(guó)利率市場(chǎng)其實(shí)都在等待一個(gè)戰(zhàn)術(shù)性真理時(shí)刻。交易員們將很快決定，近期美債空頭回補(bǔ)的漲勢(shì)是否會(huì)持續(xù)，還是通貨再膨脹交易會(huì)卷土重來(lái)。
美國(guó)財(cái)政部拍賣(mài)1830美元美債
而對(duì)債券市場(chǎng)更為關(guān)鍵的另一件事是——美國(guó)財(cái)政部當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一和周二將標(biāo)售總計(jì)1830億美元的2年期、5年期和7年期美債，標(biāo)售情況將對(duì)美債、美元、黃金等資產(chǎn)走勢(shì)產(chǎn)生影響。
最近，美債收益率走勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)：盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁，但10年期美債收益率卻從3月下旬約1.77%的高位下跌至目前略高于1.56%的水平。自4月15日以來(lái)，該收益率一直處于1.528%-1.646%的區(qū)間內(nèi)，一季度的迅猛漲勢(shì)已蕩然無(wú)存。
從技術(shù)面看，上周四10年期美債收益率自去年8月21日以來(lái)，首次收于了50日移動(dòng)均線(xiàn)下方。在此之前，該收益率已連續(xù)166個(gè)交易日收于50日移動(dòng)均線(xiàn)之上，為至少自1962年以來(lái)的最長(zhǎng)紀(jì)錄。
從美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看：截至4月20日當(dāng)周，CBOT多期限美債期貨投機(jī)性?xún)艨疹^頭寸減少，2年期美債期貨凈空頭頭寸減少75002手，5年期美債期貨凈空頭頭寸減少59998手，10年期美債期貨從凈空頭轉(zhuǎn)向凈多頭。
上周四凌晨，美國(guó)財(cái)政部拍賣(mài)了240億美元的20年期國(guó)債，雖然投標(biāo)倍數(shù)略有下跌，但仍高于最近6場(chǎng)拍賣(mài)的均值。整體而言，20年期國(guó)債標(biāo)售顯示需求穩(wěn)健。同樣，如果本周美債外部需求良好，美債收益率大概率不會(huì)大幅走高。
拜登將發(fā)表就職以來(lái)首次國(guó)會(huì)演說(shuō)
上周，媒體透露拜登提議上調(diào)富人的資本利得稅率至39.6%，消息引發(fā)美國(guó)三大股指一度出現(xiàn)超過(guò)1%幅度的跳水，還引發(fā)了對(duì)數(shù)字貨幣的拋售潮。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月28日，拜登將在國(guó)會(huì)聯(lián)席會(huì)議上發(fā)表首次講話(huà)，預(yù)計(jì)重點(diǎn)將是新冠疫情管控和基建計(jì)劃。隨著增稅細(xì)節(jié)披露，對(duì)市場(chǎng)的潛在利空是否會(huì)進(jìn)一步發(fā)酵成為焦點(diǎn)。
不過(guò)，歷史數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)濟(jì)處于健康狀態(tài)時(shí)，稅收因素似乎并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成巨大破壞，不過(guò)不少機(jī)構(gòu)依然對(duì)后市持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。
按照瑞銀的測(cè)算，事實(shí)上受到影響的美國(guó)應(yīng)稅國(guó)內(nèi)投資者，在美股市場(chǎng)中的占比僅約25%，因此，即使提高資本利得稅，對(duì)股市的總體影響也比較有限。相比之下，沒(méi)有受到增稅提議影響的投資者，可能會(huì)迎來(lái)逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。
美國(guó)GDP、通脹數(shù)據(jù)等重磅出爐
上周美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁——初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至1年多來(lái)的最低水平，美國(guó)4月Markit制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI均創(chuàng)歷史新高，金價(jià)因此沖擊1800大關(guān)失敗。強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)幫助美元指數(shù)收復(fù)了部分失地，美債收益率也小幅反彈，從而限制了黃金的漲幅。
同樣是在周四、周五，美國(guó)將密集公布一季度GDP初值、個(gè)人消費(fèi)支出、核心PCE物價(jià)指數(shù)、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)等重磅數(shù)據(jù)，料繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。隨著疫苗分發(fā)進(jìn)度加快和商業(yè)活動(dòng)重新開(kāi)放，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能正在迅速積聚。
此外，周五還將出爐法國(guó)、德國(guó)、歐元區(qū)一季度GDP數(shù)據(jù)，歐洲經(jīng)濟(jì)可能也將有所提振，這將打擊市場(chǎng)尋求黃金避險(xiǎn)的情緒。
市場(chǎng)對(duì)本周金價(jià)仍偏向看多
上周黃金試圖突破1800美元關(guān)口，但未獲成功，僅微幅收漲0.04%，最高觸及1797.83美元/盎司，最低觸及1763.5美元/盎司。盡管本周仍可能迎來(lái)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但仍有分析師看好金價(jià)能升穿1800關(guān)口，同時(shí)不確定性也開(kāi)始滲入黃金市場(chǎng)。
針對(duì)本周金價(jià)走勢(shì)，Kitco黃金周度調(diào)查顯示，華爾街分析師中，各有7位分析師(41%)對(duì)金價(jià)持看漲和中立的觀(guān)點(diǎn)，余下3位分析師(18%)下周看跌黃金。散戶(hù)方面，有575人(占68%)表示看好下周黃金，有154人(28%)表示看空，121名受訪(fǎng)者(14%)持中立態(tài)度。
另一項(xiàng)針對(duì)金價(jià)的調(diào)查——FX168每周金融市場(chǎng)調(diào)查也顯示，分析師和交易員偏向看漲黃金。其中，看多占比達(dá)到57.5%，看空占比是35%，余下7.5%預(yù)期盤(pán)整。
從持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，CFTC最新數(shù)據(jù)顯示：截至4月20日當(dāng)周，投機(jī)者持有的黃金投機(jī)性?xún)舳囝^增加624手合約至181498手合約，白銀投機(jī)性?xún)舳囝^增加5257手合約至41681手合約，原油投機(jī)性?xún)舳囝^增加7305手合約至499983手合約。
