周二(3月9日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1682美元/盎司附近。金價(jià)周一(3月8日)下跌逾1%，至9個(gè)月低點(diǎn)，因美元和美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)走高，促使投資者拋售這種無(wú)收益金屬。

現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1683.41美元/盎司，下跌17.08美元或1.00%，美市盤中觸及1676.67美元/盎司低點(diǎn)，較日高1714.67美元/盎司大跌38美元。上周，現(xiàn)貨黃金下跌33.40美元或1.93%。

COMEX 4月黃金期貨收于1678.00美元/盎司，跌幅1.2%。

美元攀升至3個(gè)月高位，而美國(guó)10年期國(guó)債收益率維持在逾一年高位附近，提高了持有這種無(wú)息金屬的機(jī)會(huì)成本。

“我們的經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，通貨膨脹正在成為現(xiàn)實(shí);這最終意味著收益率有上升空間，”道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示。他補(bǔ)充稱，金價(jià)可能因此跌向1660美元。

Melek還指出，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口意外增加和股市強(qiáng)勁，更多反映的是經(jīng)濟(jì)改善，而不是“極高”的通脹。

黃金被視為防止通貨膨脹的一種手段。

美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)了拜登總統(tǒng)1.9萬(wàn)億美元的冠狀病毒救助計(jì)劃，但這未能維持黃金的價(jià)格。

分析師還表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周未能解決近期美國(guó)國(guó)債收益率飆升的問(wèn)題，進(jìn)一步打壓金價(jià)。

OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)在收益率問(wèn)題上并未對(duì)市場(chǎng)造成多大阻力，但幾乎沒(méi)有人懷疑美聯(lián)儲(chǔ)最終不會(huì)采取行動(dòng)，且今年不太可能加息，這應(yīng)會(huì)支撐金價(jià)。

但他補(bǔ)充稱，金價(jià)近期可能在1650-1700美元之間交投，若跌破1650美元，可能會(huì)帶來(lái)一些賣壓。

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉(cāng)上周五跌至10個(gè)月低點(diǎn)，反映出市場(chǎng)人氣。

美國(guó)國(guó)債瘋漲難停 美元走強(qiáng)再添噩耗

美國(guó)國(guó)債收益率的更高走勢(shì)，還有美元反彈走強(qiáng)，仍然是黃金處于負(fù)面偏見的關(guān)鍵因素。美國(guó)10年期國(guó)債收益率回升至1.60%，美元指數(shù)為92.35，是11月中期以來(lái)最高。CPM集團(tuán)研究副總裁薩萬(wàn)特(Rohit Savant)直接點(diǎn)出，美債收益率的上漲已經(jīng)在今年大大打擊黃金市場(chǎng)。

薩萬(wàn)特繼續(xù)分析稱，黃金投資者以長(zhǎng)期來(lái)進(jìn)行布局，都不應(yīng)該擔(dān)心目前名義收益率的上升，因?yàn)樵诳深A(yù)見的未來(lái)實(shí)際利率將保持負(fù)數(shù)。盡管名義收益率已經(jīng)從8月份的低點(diǎn)急劇上升，但薩萬(wàn)特解釋說(shuō)，與歷史標(biāo)準(zhǔn)相比，收益率仍然非常低。他補(bǔ)充說(shuō)，名義收益率不應(yīng)成為黃金投資者的主要關(guān)注點(diǎn)。他強(qiáng)調(diào)，除了實(shí)際利率將為負(fù)值之外，在股票市場(chǎng)高估的環(huán)境下，黃金作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)也具有吸引力。

他說(shuō)道：“股市看起來(lái)有些沉重，這可能導(dǎo)致更大的波動(dòng)性，這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)將是好事。我預(yù)計(jì)今年投資需求將在黃金市場(chǎng)中發(fā)揮關(guān)鍵作用，但這可能不會(huì)顯著影響價(jià)格。投資者的需求將為黃金提供強(qiáng)大的潛在支撐，但價(jià)格上漲空間有限。對(duì)于希望在貴金屬市場(chǎng)上獲得更多收益的投資者，他們會(huì)更好地研究白銀和鉑金。”

巴里克黃金首席執(zhí)行官馬克·布里斯托(Mark Bristow)則表示，前金融市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)度繁榮的現(xiàn)象，投資者涌入沒(méi)有任何實(shí)際價(jià)值的資產(chǎn)，并補(bǔ)充金價(jià)長(zhǎng)期來(lái)看將再度上漲。他解釋說(shuō)：“每個(gè)人都顯得如此絕望，他們不確定事情會(huì)如何發(fā)展。他們正在購(gòu)買的東西在市場(chǎng)上沒(méi)有真正的內(nèi)在價(jià)值，我們看到這種過(guò)度繁榮是在2009-10年，然后是一次嚴(yán)重的崩潰?！?/p>

拜登刺激方案樂(lè)觀前行 不確定性難支撐黃金

美國(guó)總統(tǒng)拜登刺激方案被稱為《美國(guó)營(yíng)救計(jì)劃法案》，日前以50票對(duì)49票獲得參議院支持，民主黨人正急于宣布最新的援助政策。由民主黨占多數(shù)的參議院計(jì)劃在本周晚些時(shí)候通過(guò)法案后，于3月14日延長(zhǎng)失業(yè)援助計(jì)劃的最后期限之前，將其送拜登辦公室簽署。但截至目前票數(shù)來(lái)看，拜登刺激方案仍然受到許多共和黨人的質(zhì)疑，提出美國(guó)是否真的需要出臺(tái)另一項(xiàng)廣泛的支出計(jì)劃以解決新冠疫情。

新法案包括向大多數(shù)美國(guó)人直接支付至多1400美元，到9月份前每周300美元的失業(yè)救濟(jì)金，以及將兒童稅收抵免擴(kuò)大一年。該計(jì)劃還將新的資金用于新冠疫苗的分發(fā)和測(cè)試、為困難家庭提供租賃援助以及用于支付K-12學(xué)校重開費(fèi)用。盡管共和黨和部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家批評(píng)救助計(jì)劃的范圍，但民主黨人表示，他們需要采取果斷行動(dòng)，防止復(fù)蘇緩慢和未來(lái)的經(jīng)濟(jì)痛苦。

基本面利多因素

1.美國(guó)參議院上周六通過(guò)了一項(xiàng)1.9萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)救助和刺激法案，為延長(zhǎng)失業(yè)救濟(jì)金鋪平了道路，這是對(duì)州和地方政府的又一輪經(jīng)濟(jì)刺激檢查和援助。民主黨控制的眾議院預(yù)計(jì)將在本周晚些時(shí)候通過(guò)該法案。經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的進(jìn)展有助于提振黃金需求。

基本面利空因素

1.美元兌六種主要貨幣的一籃子周一觸及去年11月底以來(lái)的最高水平92.42，延續(xù)近期的上漲勢(shì)頭。美元上漲令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。

2.近幾周，由于市場(chǎng)預(yù)期除了經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)?fù)蘇外，還將出臺(tái)更多刺激措施，基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率大幅上漲。10年期美國(guó)國(guó)債收益率周一上漲4個(gè)基點(diǎn)，至1.6%。今年伊始，基準(zhǔn)利率低于1%水平。美債收益率上漲令黃金承壓。

3.美國(guó)上周五公布，2月份美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人口37.9萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于預(yù)期的19.8萬(wàn)人，同時(shí)失業(yè)率下降，由前月的6.3%降至6.2%。強(qiáng)勁數(shù)據(jù)往往令美元受益，令黃金承壓。

4.美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周四對(duì)債券市場(chǎng)發(fā)出警告，但沒(méi)有試圖遏制長(zhǎng)期利率的上升態(tài)勢(shì)。鮑威爾沒(méi)有透露如果希望壓低長(zhǎng)期收益率，會(huì)采取什么措施，讓一些交易員感到失望。美國(guó)10年期國(guó)債收益率受到提振上漲，美債收益率上升使得黃金的避險(xiǎn)魅力減弱。

后市展望

1.道明證券商品策略主管Bart Melek表示，在油價(jià)上漲的同時(shí)，銅和木材等其他大宗商品市場(chǎng)也預(yù)示著通脹上升，這應(yīng)該對(duì)黃金有利。不過(guò)，他補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)一直不愿為債券收益率設(shè)定上限。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)不斷上升的通脹壓力也沒(méi)有表現(xiàn)出多少擔(dān)憂，認(rèn)為任何可能的通脹上升都是“暫時(shí)的”。他說(shuō):“市場(chǎng)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在10年期國(guó)債收益率上并沒(méi)有什么特別的問(wèn)題，因此它們?nèi)杂锌赡茏吒?。這將對(duì)黃金產(chǎn)生負(fù)面影響?！盡elek說(shuō)，盡管油價(jià)上漲，通脹壓力不斷加大，但他認(rèn)為短期內(nèi)金價(jià)仍將面臨更多痛苦。他表示，他認(rèn)為金價(jià)試探1660美元附近關(guān)鍵支撐位的可能性越來(lái)越大，金價(jià)可能會(huì)跌至1600美元區(qū)域下端。

2.FXTM高級(jí)研究分析師Lukman Otunuga表示，在油價(jià)走高的情況下，黃金表現(xiàn)平淡，表明美元升值和債券收益率上升對(duì)黃金不利?！翱紤]到油價(jià)上漲可能導(dǎo)致許多商品的運(yùn)輸成本和價(jià)格上漲，人們?cè)绢A(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格的飆升將有利于黃金(對(duì)沖通脹的工具)。然而，由于通貨膨脹預(yù)期沖擊債券市場(chǎng)，導(dǎo)致收益率上升，貴金屬價(jià)格仍然低迷，有些不受歡迎?！監(jiān)tunuga表示，盡管黃金市場(chǎng)的動(dòng)能指標(biāo)顯示超賣狀況，但他仍在關(guān)注約1670美元和1608美元的支撐位。他補(bǔ)充稱，如果金價(jià)能吸引一些逢低吸納買盤的興趣，動(dòng)能可能會(huì)將金價(jià)推回1730美元。

3.Franco-Nevada的名譽(yù)主席Pierre Lassonde說(shuō)，從歷史上看，金礦商一直引領(lǐng)著黃金市場(chǎng)的價(jià)格走向，而現(xiàn)在，股票暗示價(jià)格正在反彈?！澳壳?，存在一些差異，它始于上周，實(shí)際上，當(dāng)金條下跌時(shí)，黃金股票就上漲了，所以我有點(diǎn)想知道我們?cè)谶@個(gè)周期的特定點(diǎn)上是否正確，股市在告訴金銀市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)可能正在到來(lái)，Lassonde說(shuō)。

4.黃金走勢(shì)受到高收益率和美元的抑制，德國(guó)商業(yè)銀行分析師Daniel Briesemann表示:“我們看到黃金的行為像海嘯，目前由于嚴(yán)重的壓力水正在消失，但是一旦這些因素一去不復(fù)返，價(jià)格會(huì)回來(lái)的且屆時(shí)將伴隨著更多的力量?！?/p>

【2021年3月9日 周二重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 15:00 德國(guó)1月未季調(diào)經(jīng)常帳及貿(mào)易帳

② 18:00 經(jīng)合組織公布經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告

③ 18:00 歐元區(qū)第四季度GDP年率終值

④ 18:00 歐元區(qū)第四季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率

⑤ 19:00 美國(guó)2月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)

⑥ 次日01:00 EIA公布月度短期能源展望報(bào)告

⑦ 次日05:30 美國(guó)至3月5日當(dāng)周API原油庫(kù)存

⑧ 次日06:00 澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威發(fā)表講話