近期，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍低迷，10年期德債收益率已經(jīng)降至負(fù)區(qū)間。作為歐洲經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊的德國，其經(jīng)濟(jì)前景也不容樂觀。而歐美又再度在關(guān)稅問題上爆發(fā)沖突，再加上英國脫歐問題的懸而未決，嚴(yán)重拖累了歐洲經(jīng)濟(jì)?？梢哉f歐央行保持鴿派措辭已是大勢所趨。

歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣基本已經(jīng)坐實(shí)，就看歐央行是否會進(jìn)一步警告經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。當(dāng)然，如果歐央行提前在此次利率決議上公布TLTRP的具體細(xì)節(jié)，說明歐洲經(jīng)濟(jì)已經(jīng)面臨緊迫的下行壓力，將對歐元產(chǎn)生巨大沖擊。

總的來看，德拉基會在講話中透露出對未來歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的樂觀態(tài)度；但由于目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的疲軟，這種表述可能無法獲得市場認(rèn)同，因此就算德拉基發(fā)表鷹派講話，歐元也難以上漲。

在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟、歐美貿(mào)易緊張關(guān)系以及英國脫歐的多重影響下，歐元可能面臨進(jìn)一步下跌，進(jìn)而影響金銀。

值得注意的是，由于當(dāng)前全球地緣局勢的緊張，以及對全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂，市場避險資金一定程度上支撐著金銀價格。因此除非歐央行態(tài)度異常鴿派，否則金銀難以迎來大跌。