又一次出現(xiàn)怪事了，黃金美指罕見同漲同跌。

這是出了什么原因？是幕后黑手推動，還是其中某一方逆天而行？

這次這個鍋可能要美國國債來背。

我們要知道，市場配置美元資產(chǎn)重點在美國國債，美國國債市場流通性極好，市場上可以隨時脫手，同時又有可觀的利率回報，也許你會有疑問，美國國債一定能夠兌現(xiàn)嗎？大可不必杞人憂天，它是以美國政府信譽背書，國債不認了，美元恐怕也淪為廢紙不遠了。

問題來了，國債是如何造成此次美指黃金“同步跳動”呢？

因為兩者的隱含通脹出現(xiàn)了偏離。

如果把黃金也看成是一種貨幣，那么通脹就好比它的利息扣除美債十年期收益率（長端借貸的機會成本），這就是它的定價。

而十年美債的收益率已經(jīng)達到3%，美元資產(chǎn)市場的隱含通脹預期已經(jīng)發(fā)生變化，而黃金市場可能仍然恪守以前的美債收益率基數(shù)，黃金和美券市場這種由于隱含通脹預期不同導致定價出現(xiàn)的暫時性偏差。

最后結果會如何？

有兩種情況，一是黃金市場的定價出現(xiàn)偏差，被低估了；二是美債市場的10年收益率是異常波動，美債被低估，目前來看，美債收益率已經(jīng)逐漸穩(wěn)定，明顯前者可能性更大。也就是美指走低是真實的，目前走勢下的黃金被低估了。

下圖為供參考的現(xiàn)貨黃金支撐線與壓力線：