最近，日本投資者可能在“無(wú)情”做空美債，截至去年12月份三個(gè)月，日本投資者凈賣(mài)出3.6萬(wàn)億日元美國(guó)國(guó)債，讓美國(guó)很是郁悶！
比起年末那會(huì)兒，這兩天的美股、美債走勢(shì)可以說(shuō)很感人了，美債的收益率都逼近3%了，按理說(shuō)，收益率上漲，最高興的就是債主了，日本應(yīng)該感到高興才對(duì)，為啥還要拋售呢？
對(duì)此，日本表示，有兩方面的原因：第一點(diǎn)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率雖然逼近3%了，可是已經(jīng)不足以吸引日本投資者，除非美元變得更加強(qiáng)勢(shì)。
第二點(diǎn)，日本投資者目前對(duì)美國(guó)債券的需求有限，而且，由于美元兌日元的前景開(kāi)始惡化，他們一直在減倉(cāng)。
其實(shí)，日本的做法我們能理解，目前美元的拆借成本在年化2%左右，而現(xiàn)在美債10年收益率也就2.6%，這對(duì)于日本投資家來(lái)說(shuō)越來(lái)越不劃算！
甚至可以說(shuō)，債券本身回報(bào)率在2%以下的債券，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，已經(jīng)是淪為了負(fù)利率產(chǎn)品了，因此日本投資者才會(huì)紛紛拋售美債。
日本人都拋了，一些“好事者”就開(kāi)始追問(wèn)：中國(guó)什么時(shí)候拋??？別忘了，中國(guó)最近關(guān)于美國(guó)國(guó)債的一些做法再一次讓美國(guó)緊張起來(lái)，截至目前，中國(guó)已經(jīng)累計(jì)拋售了1.25萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債。
其實(shí)，現(xiàn)在我們已經(jīng)陷入了“兩難境地”：假如繼續(xù)買(mǎi)入美國(guó)債券，從經(jīng)濟(jì)角度上看，將是一件非常愚蠢的事，因?yàn)槊绹?guó)國(guó)債回報(bào)低；
但如果停止購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，甚至沽出的話(huà)，美元就會(huì)再進(jìn)一步貶值，中國(guó)同樣損失慘重，即所謂“買(mǎi)又慘，不買(mǎi)又慘”。
那么，我們?cè)撊绾巫叱鲞@個(gè)困局呢？從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在國(guó)際上，改革國(guó)際貨幣體制、廢除美元的一家獨(dú)大；在國(guó)內(nèi)，改變現(xiàn)有分配模式，實(shí)現(xiàn)“藏富于民”，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣可自由兌換，是解決這一問(wèn)題的根本出路，但這需要時(shí)間。
所以，我們中國(guó)會(huì)定期對(duì)外儲(chǔ)投資進(jìn)行評(píng)估，以決定是否需要減持部分美債，但是也不會(huì)完全放棄美債，畢竟能夠完全替代美元和美債的投資品種尚未出現(xiàn)。
這幾年，美債從10萬(wàn)億美元飆升至20萬(wàn)億美元，到底，這么規(guī)模龐大的美國(guó)債券都在哪些人手上呢？市場(chǎng)上美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)的買(mǎi)家主要有三個(gè)：
一是美聯(lián)儲(chǔ)，畢竟美聯(lián)儲(chǔ)是美國(guó)政府背后的真大款，美聯(lián)儲(chǔ)買(mǎi)美債，差不多等于借一筆錢(qián)給美國(guó)政府；二是美國(guó)國(guó)內(nèi)的私有投資方，比如養(yǎng)老金、銀行、公募及散戶(hù)。
三是海外購(gòu)買(mǎi)者，不用說(shuō)，咱們中國(guó)排第一，第二是日本，第三大債主你們知道是誰(shuí)嗎？這第三大債主就是多國(guó)湊成的巨頭：BLICS，是比利時(shí)、盧森堡、愛(ài)爾蘭、開(kāi)曼群島和瑞士。
咱們中國(guó)自從去年2月開(kāi)始，已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月增持美債，于去年6月再次拿下第一的寶座，截至到去年12月，我們的美債持有規(guī)模達(dá)1.1849萬(wàn)億美元。
不是都說(shuō)拿人手短，吃人嘴軟么，美國(guó)欠咱們1.1849萬(wàn)億美元，也沒(méi)見(jiàn)有多恭敬，老話(huà)還是不準(zhǔn)呀！
其實(shí)，今天，美國(guó)的負(fù)債行為是一種戰(zhàn)略性的負(fù)債，這種負(fù)債使美國(guó)在面對(duì)它的主要債權(quán)人時(shí)顯得有些脆弱不堪。
以及美國(guó)對(duì)這些國(guó)家資本的依賴(lài)還在不斷地增強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)，甚至美國(guó)媒體稱(chēng)，美元似乎已經(jīng)把自己和未來(lái)抵押給了債權(quán)國(guó)，日本拋了，如果中國(guó)也拋，或許美國(guó)真的要茶飯不思了。
